編者按：博時(shí)基金2010年虧損80億元，卻取得了13.35億的管理費(fèi)。基民巨虧、基金公司卻大賺，如此"旱澇保收"引發(fā)了市場(chǎng)一片爭(zhēng)議，基金公司也被基民痛斥為"吸血鬼"。那么，現(xiàn)行基金管理費(fèi)模式是否合理？

 

    7月博時(shí)基金兩債基墊底

 

    7月份，債市、股市整體乏力的情況下，新股市場(chǎng)卻走的如火如荼，或是一級(jí)債券較二級(jí)債券跑贏了7月行情。

 

    二級(jí)分級(jí)債基整體則是跑輸7月行情，二季度末前兩名國(guó)富強(qiáng)化收益A、國(guó)富強(qiáng)化收益C守住了排名掉落卻守不住凈值下滑，其年內(nèi)回報(bào)率各下降1.02和1.05個(gè)百分點(diǎn)，分別為1.16%和0.99%。

 

    據(jù)好買基金數(shù)據(jù)，7月份所有債基中凈值縮水前十名中華商基金和博時(shí)基金各占4席，其中博時(shí)信用債券A/B、博時(shí)信用債券C均以超過(guò)4%幅度而慘遭墊底。

 

    博時(shí)2010年虧80億管理費(fèi)13億

 

    根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全部基金去年利潤(rùn)合計(jì)50.93億元，相比較2009年基金業(yè)利潤(rùn)9102.5億元大幅下滑。在60家基金公司中，36家基金公司旗下基金去年合計(jì)獲得正收益，其中大成實(shí)現(xiàn)了63.89億的利潤(rùn)。博時(shí)基金、交銀施羅德、華寶興業(yè)等基金公司虧損超過(guò)40億。盡管基金利潤(rùn)大幅下滑，但基金公司依然獲得了302.19億元的管理費(fèi)收入，相比2009年略有上升。

 

    由于投資風(fēng)格傾向于價(jià)值型，博時(shí)基金在2010年的小盤股行情中并不順利，旗下偏股型基金出現(xiàn)大幅虧損，虧損總額高達(dá)84.91億元。但憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)，依然取得了13.35億的管理費(fèi)收入，在所有基金中排名第六位。

 

 

    上半年基金整體縮水

 

    根據(jù)基金年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2010年公募基金管理費(fèi)達(dá)302.19億元，與2009年全年相比，增加了16.67億元。與此同時(shí)，2010年公募基金整體僅為持有人賺取了50.82億元。    

    市場(chǎng)行情不好、老基金持續(xù)凈贖回規(guī)模滯漲、新基金難賣陷入虧損、基金公司大佬紛紛離去，公募基金在發(fā)展至第13個(gè)年頭，前方的道路越來(lái)越窄。

 

    天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，61家基金公司的資產(chǎn)管理總規(guī)模為2.24萬(wàn)億份，比年初縮水了約500億份。若扣除掉上半年新基金首募約1700億份，基金業(yè)資產(chǎn)管理的存量半年間已銳減約2200億份，占總量的近1/10。

 

    "旱澇保收"拷問(wèn)基金管理費(fèi)模式

 

    就今年市場(chǎng)形勢(shì)而言，Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月23日，按照Wind資訊分類的327只股票型基金中，獲得正收益率的僅有17只，獲得正收益的偏股型基金的比例只有5.2%，跑贏同期上證指數(shù)的基金僅有37只。其中收益率最高的為鵬華價(jià)值，今年以來(lái)的收益率為5.828%，而收益率最低的銀華內(nèi)需則虧損了21.021%。基金業(yè)績(jī)整體不佳，并且呈現(xiàn)出較大的差異，因此基金管理費(fèi)的收取也應(yīng)根據(jù)一個(gè)完整的年度情況、收益情況、分紅情況等指標(biāo)，科學(xué)地提取管理費(fèi)，那些中長(zhǎng)期出現(xiàn)連續(xù)虧損的基金公司，則應(yīng)大幅度降低或免收管理費(fèi)，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的必然，也是對(duì)基金持有人利益的較好保護(hù)。

 

　　總體來(lái)看，近年來(lái)出現(xiàn)的基金管理費(fèi)與業(yè)績(jī)背道而馳的情況急需改變，從世界主要國(guó)家基金業(yè)來(lái)看，管理費(fèi)的收取往往與其業(yè)績(jī)掛鉤，而費(fèi)率卻低于我國(guó)證券市場(chǎng)，因此降低管理費(fèi)率或?qū)⒐芾碣M(fèi)率與完整年度投資收益掛鉤顯得勢(shì)在必行。