股市上漲，基金凈值回升

基民扎堆買股票型基金

專家建設(shè)投資者入市要謹(jǐn)慎

□晚報記者   張   龍

“市場走好，股票型基金也扎堆發(fā)行，我來咨詢一下理財師，看看手頭這點錢能買點啥。”市民胡大爺說。2月16日9時至12時，到工行駐馬店分行營業(yè)部理財中心咨詢新發(fā)行的股票型基金的市民有20多名。“股市從1900點附近啟動以來，已經(jīng)漲了兩成多，這些天炒股又能賺錢了，普通投資者的理財熱情比上個月高多了。”工行一工作人員說。據(jù)統(tǒng)計，進(jìn)入2月以來，工行駐馬店分行股票型基金的銷售額是1月的2～3倍，指數(shù)型基金銷售額居于前列。

自牛年開市以來，隨著股市上漲，股票型基金在所有基金中一枝獨秀，尤其是其中的指數(shù)型基金，短短半月，累計漲幅最高已達(dá)23.16%。記者在某財經(jīng)網(wǎng)站看到，從2009年2月2日至16日，有153只股票型基金凈值漲幅超過10%。漲幅排在前10位的股基中，9只屬于指數(shù)型基金?！爸笖?shù)型基金非常受關(guān)注，新發(fā)行的工銀瑞信滬深300指數(shù)這些天賣得非常好。”工行駐馬店分行理財師說。

牛年伊始，借著A股市場的沖天牛氣，股票型基金終于揚眉吐氣了。在基金的這段開年搶跑中，中郵、易方達(dá)、友邦華泰等旗下基金表現(xiàn)較為搶眼，其中中郵核心優(yōu)選基金今年年初以來漲幅已高達(dá)39.62%，排在股基第一名，中郵核心則排在股基第三位。另外易方達(dá)深證100ETF、友邦華泰上證紅利ETF、易方達(dá)價值成長等均排在各類基金前三名。不過牛年股票基金業(yè)績也出現(xiàn)了明顯分化，尤其是以穩(wěn)健著稱的匯添富旗下的基金今年以來業(yè)績?nèi)继幱趬|底的位置，和第一名最大差距超過30%。顯然，有的基金經(jīng)理踏準(zhǔn)了節(jié)奏，搶到了這波反彈，也有部分基金經(jīng)理踏空了行情。

隨著滬深指數(shù)開年來的大幅上漲，去年6月以來成立的一批次新偏股型基金，至今全部實現(xiàn)了正收益。這其中，漲幅最大的次新偏股型基金已經(jīng)超過了25％。工行駐馬店分行理財師表示，部分次新基金在今年建倉較為積極，如銀華領(lǐng)先策略等倉位已接近80%，因此在反彈中取得了較好的凈值上漲。

“去年股票基金虧了不少錢，聽朋友說債券基金收益高而且安全，節(jié)后我就把股票基金全轉(zhuǎn)成債券基金，誰知賣了的大漲，買了的下跌，真是點兒背到家了。”說這話時，踏空了這波反彈的王先生已經(jīng)決定再把債基轉(zhuǎn)回成股基。與去年股基慘不忍睹、債基一路上揚形成鮮明對比，隨著今年股市回暖，原先到債市避險的資金紛紛撤出債市回歸股市。

當(dāng)國內(nèi)股票基金的賺錢效應(yīng)再度顯現(xiàn)時，不少新基民也加入了“養(yǎng)雞陣營”。據(jù)中登證券公司數(shù)據(jù)顯示，2月份第一周新增開戶數(shù)就達(dá)22555戶，預(yù)計隨著股市的走高，開戶數(shù)還有望繼續(xù)回升。與此同時，2月份已發(fā)和將發(fā)的新基金總和達(dá)到了14只，創(chuàng)下了近2個月新基金發(fā)行的新高。而這其中，偏股型基金的發(fā)行占絕對主力。網(wǎng)上調(diào)查顯示，近七成基民欲購買新股基。不過就在市場回暖時，基民的心態(tài)也悄悄發(fā)生了變化。看著這么好的上漲趨勢，劉小姐13日一早毫不猶豫地花2萬元認(rèn)購了一只基金，結(jié)果到了收盤時滬指突破了2300點，劉小姐一個勁兒地后悔沒有早點買，又錯過了一次大反彈。但是馬先生看著自己的基金逐漸回歸1元面值，心里產(chǎn)生了困惑：“2007年年底1元面值買的基金，沒賺幾天錢股市就開始下跌，虧了40%，眼瞅著就要回本了，我尋思是不是贖回更安全，省得再來一輪過山車?！瘪R先生說。

其實像馬先生這種心態(tài)的基民也不在少數(shù)，虧怕了，覺得還是落袋為安更穩(wěn)妥，尤其是在股市大幅反彈時，基金更容易面臨贖回的壓力。從中國基金業(yè)歷史申贖行為來看，普通基金持有人長期被套后，在單位凈值回到1元面值附近或盈虧平衡點附近時有較強的贖回意愿。2004年兩只新發(fā)百億基金一直經(jīng)歷熊市，但是到2006年上半年進(jìn)入牛市后，兩只基金半年間分別從84億份和74億份贖回到31億份和23億份，都被凈贖回了60%以上。此外一般連續(xù)持有一只偏股基金超過2年就可以免交贖回費，2007年基金熱銷時購買的基金在2009年相繼進(jìn)入免收贖回費時期，這樣投資者更容易贖回老基金。

基金分析人士提醒投資者，盡管公募股票型基金因持股最低倉位有一定限制而無法完全回避系統(tǒng)性風(fēng)險，導(dǎo)致很多投資者出于對A股市場前期持續(xù)下跌的恐懼而對公募股票型基金心存疑慮，但國內(nèi)外公募基金的發(fā)展歷史都證明，選擇長期歷史業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的股票型基金長期持有仍然是長線投資者的理性選擇。同時建議基民不應(yīng)盲目地贖回回歸面值的基金，要根據(jù)自己資金的使用情況、對市場風(fēng)險收益的判斷等信息來決定是否贖回。還可根據(jù)股市趨勢性特征，分批分階段贖回，這樣也可以部分享受未來上漲的收益。

雖然股市的賺錢效應(yīng)開始顯現(xiàn)，股票型基金不斷開鑼發(fā)售，但專家還是提醒投資者入市要謹(jǐn)慎?！盎鸩环中吕?，有時候新基金還不如老基金?！惫ば旭v馬店分行理財師認(rèn)為，新基金從募集資金到入市建倉需要一段時間，這樣很可能會錯過股市上漲階段。

工行駐馬店分行理財師認(rèn)為，現(xiàn)階段A股市場已經(jīng)反彈得比較充分，股票型基金和債券型基金凈值都在與日俱增，這說明市場多空分歧已比較嚴(yán)重，面臨調(diào)整的壓力逐步增大。股市暴漲不能證明我國經(jīng)濟的基本面已有根本好轉(zhuǎn)，因此無論追漲股票還是股票型基金，投資者都應(yīng)該冷靜應(yīng)對。