基金經(jīng)理看2016：仍看好新興產(chǎn)業(yè) 白馬股不乏投資機會

    今日，博時、廣發(fā)、大成等基金公司披露了首批基金四季度報告。在對2016年的資本市場所作的展望中，基金經(jīng)理依舊看好有廣闊前景的新興產(chǎn)業(yè)，認為在估值合理的情況下可以布局，把握結(jié)構性行情；部分白馬股也具備投資機會。

    在新行業(yè)中尋找低估值

    基金經(jīng)理認為，2016年，無論是選擇成長股還是藍籌股，估值都尤為重要。國泰價值基金經(jīng)理周偉鋒表示，關注處于改革和轉(zhuǎn)型方向上的行業(yè)，這些行業(yè)存在可持續(xù)較快增長的跡象。雖然部分主題和行業(yè)存在炒作現(xiàn)象，結(jié)構化估值偏高，但具有良好成長性的行業(yè)仍未獲得市場足夠重視，估值處于合理偏低水平，存在結(jié)構性投資機會。將持續(xù)關注和挖掘未來處于良好發(fā)展期的新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、智能制造產(chǎn)業(yè)等行業(yè)和企業(yè)的長期投資機會。

    大成創(chuàng)新基金經(jīng)理魏慶國表示，基于自下而上的選股策略，未來會專注研究有遠大前景的產(chǎn)業(yè)，如新技術、新消費、新服務、新材料、新制造等。

    博時主題王俊則看好白馬藍籌股，認為地產(chǎn)銷售創(chuàng)新高后，白色家電相關個股的盈利預期和估值都將得到改善。在經(jīng)濟企穩(wěn)預期下，相關周期品存在補庫存驅(qū)動的階段性投資機會。預計國企改革推進將加快，相關股票也將更為受益。對于新產(chǎn)品和新商業(yè)模式的公司將在估值合理的情況下積極布局。

    國泰基金投資總監(jiān)黃焱更看好低估值藍籌股，他認為2016年市場資金面基本平衡，仍然是存量博弈。由于2015年部分股票漲幅過大，2016年可能呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢。供給側(cè)改革短期內(nèi)無法完成產(chǎn)能出清，對于周期股帶來的可能僅僅是脈沖式行情；創(chuàng)業(yè)板等中小票在2016年是估值消化的一年，更看好低估值、高分紅的藍籌股，以及部分有隱蔽資產(chǎn)和具有兼并價值的個股。

    廣發(fā)小盤成長基金經(jīng)理李險峰認為，股權融資將逐漸成為我國資本形成方式的主力軍，居民的資產(chǎn)配置中，金融資產(chǎn)的權重將越來越高，其中必然帶來權益類金融資產(chǎn)投資權重的提高。未來相當長時間內(nèi)，我國的利率將保持在較低水平，這為資本市場提供了一個底線。預計2016年股票市場將呈現(xiàn)寬幅震蕩行情，投資機會依然存在。

    國泰估值基金經(jīng)理楊飛認為一季度市場并不悲觀，先抑后揚，調(diào)整后將是布局估值合理的真成長公司以及低估值轉(zhuǎn)型公司的機會，優(yōu)選景氣度高的新興行業(yè)，主要集中在電子、環(huán)保、電力設備與新能源行業(yè)，個股上優(yōu)選內(nèi)生成長性強、有外延預期、估值合理的中小市值公司。

    負面因素不可小覷

    基金經(jīng)理認為，在抓住投資機會的同時還需要注意其中的風險。

    博時卓越基金經(jīng)理王曉東在四季報中表示，宏觀經(jīng)濟長期低迷，不僅對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)造成打擊，也會對新興產(chǎn)業(yè)帶來較大的負面影響。資本市場面臨的環(huán)境比較惡劣，唯一能夠支撐股市的因素就是場外的海量資金缺乏有效投資渠道，也就是所謂的“資產(chǎn)荒”。

    廣發(fā)小盤成長基金經(jīng)理李險峰表示，預計2016年，實體經(jīng)濟繼續(xù)承受下行壓力，傳統(tǒng)基建、礦產(chǎn)、低端制造業(yè)、化工等行業(yè)將面臨巨大壓力。政府的首要目標是去過剩產(chǎn)能、去房地產(chǎn)庫存。其中可能會形成一些對宏觀經(jīng)濟、資本市場的壓力。同時，注冊制的實施、大股東限售的開閘、增發(fā)的解禁都將形成供給面的壓力；同時，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的業(yè)績持續(xù)受壓，新興行業(yè)目前估值水平高企，均對市場上行形成抑制。（王瑞）