北京商報(bào)訊（記者 崔啟斌 程維妙）2015年以來(lái)，我國(guó)外匯占款持續(xù)下降，流動(dòng)性緊俏，央行連續(xù)多次降準(zhǔn)向市場(chǎng)釋放資金。2016年，寬松的貨幣政策也許還會(huì)延續(xù)。昨日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所及社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同發(fā)布的《金融藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告（2016）》指出，央行在未來(lái)幾年逐步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為常態(tài)。

　　藍(lán)皮書(shū)指出，自2015年以來(lái)，央行通過(guò)多次普降，同時(shí)輔以定向降準(zhǔn)的方式逐步下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。僅2015年前三季度就累計(jì)降準(zhǔn)3次，共釋放了約2.54萬(wàn)億元的流動(dòng)性（不包括定向降準(zhǔn)）。2015年的存款準(zhǔn)備金調(diào)整似大舉擴(kuò)張，但結(jié)合中國(guó)近年來(lái)的經(jīng)濟(jì)金融背景及相關(guān)改革來(lái)看并非如此。藍(lán)皮書(shū)指出，自2003年以來(lái)，在人民幣升值預(yù)期和國(guó)際收支雙順差的背景下，中國(guó)外匯占款快速上升，央行為了緩解貨幣擴(kuò)張的壓力，不得不通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)和不斷提高金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的方式來(lái)凍結(jié)流動(dòng)性，進(jìn)而沖銷(xiāo)外匯占款對(duì)貨幣供給的影響。

　　但在本輪危機(jī)以后，上述因素逐步弱化，外匯占款的增速開(kāi)始下降，并且波動(dòng)加大。特別是在進(jìn)入2015年以來(lái)，外匯占款甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。為此，央行在2015年多次大幅下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并配合其他貨幣政策工具補(bǔ)充因外匯占款下降而減少的流動(dòng)性。另一方面，大量的法定存款準(zhǔn)備金凍結(jié)了流動(dòng)性，極大地弱化了金融市場(chǎng)配置資源的能力，構(gòu)成了我國(guó)利率市場(chǎng)化的障礙。因此，隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化和中國(guó)金融體制改革的推進(jìn)，藍(lán)皮書(shū)認(rèn)為央行在未來(lái)幾年逐步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為常態(tài)。