北京商報訊（記者 崔啟斌 程維妙）2015年以來，我國外匯占款持續(xù)下降，流動性緊俏，央行連續(xù)多次降準向市場釋放資金。2016年，寬松的貨幣政策也許還會延續(xù)。昨日，中國社會科學院金融所及社會科學文獻出版社共同發(fā)布的《金融藍皮書：中國金融發(fā)展報告（2016）》指出，央行在未來幾年逐步下調(diào)存款準備金率將成為常態(tài)。

　　藍皮書指出，自2015年以來，央行通過多次普降，同時輔以定向降準的方式逐步下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率。僅2015年前三季度就累計降準3次，共釋放了約2.54萬億元的流動性（不包括定向降準）。2015年的存款準備金調(diào)整似大舉擴張，但結(jié)合中國近年來的經(jīng)濟金融背景及相關(guān)改革來看并非如此。藍皮書指出，自2003年以來，在人民幣升值預期和國際收支雙順差的背景下，中國外匯占款快速上升，央行為了緩解貨幣擴張的壓力，不得不通過發(fā)行央行票據(jù)和不斷提高金融機構(gòu)存款準備金率的方式來凍結(jié)流動性，進而沖銷外匯占款對貨幣供給的影響。

　　但在本輪危機以后，上述因素逐步弱化，外匯占款的增速開始下降，并且波動加大。特別是在進入2015年以來，外匯占款甚至出現(xiàn)負增長。為此，央行在2015年多次大幅下調(diào)存款準備金率，并配合其他貨幣政策工具補充因外匯占款下降而減少的流動性。另一方面，大量的法定存款準備金凍結(jié)了流動性，極大地弱化了金融市場配置資源的能力，構(gòu)成了我國利率市場化的障礙。因此，隨著中國利率市場化和中國金融體制改革的推進，藍皮書認為央行在未來幾年逐步下調(diào)存款準備金率將成為常態(tài)。