分析人士認(rèn)為，階段性底部有望在整理中得到夯實(shí)，在市場修復(fù)性行情中，節(jié)前有較大概率走出平穩(wěn)走勢

　　■主持人：張 穎 莫 遲

　　三因素增強(qiáng)反彈動(dòng)能

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：周二，滬深兩市低開高走，上證指數(shù)漲幅為2.26%，成功收復(fù)2700點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為3.10%和4.14%，兩市合計(jì)成交額達(dá)4032億元，請(qǐng)問，是什么原因推動(dòng)大盤出現(xiàn)反彈呢？

　　天信投資：昨日滬深兩市出現(xiàn)普漲格局，滬指不僅站上2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，同時(shí)也突破了5日均線束縛，兩市總成交額為4032億元，較周一有所放量。昨日大盤的走勢，呈現(xiàn)出三大特征：首先，市場熱點(diǎn)明顯。昨日兩市超過120只個(gè)股漲停，其中國產(chǎn)軟件板塊有20只個(gè)股漲停，成為市場當(dāng)仁不讓的明星板塊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)該板塊仍將扮演反彈龍頭角色，為后市提供人氣。

　　其次，題材股輪番上行。昨日滬指大漲逾2%，但是盤面熱點(diǎn)主要集中在題材板塊，包括銀行、石油等超級(jí)大盤藍(lán)籌板塊仍表現(xiàn)不佳，這一點(diǎn)又為短期內(nèi)市場的上行提供難得的后備動(dòng)力。因?yàn)橐徊ㄐ星榈纳闲?，通常以題材板塊的全面回歸為標(biāo)志，一旦題材板塊全面回歸，市場理論上存在上行的延續(xù)性。

　　第三，技術(shù)面提供支撐。技術(shù)上看，包括幾個(gè)活躍的指標(biāo)，如KDJ、MACD、BOLL通道等指標(biāo)都已經(jīng)處于階段性底部，且?guī)缀醯搅烁鱾€(gè)指標(biāo)的極限位置。當(dāng)技術(shù)背離的時(shí)候市場往往會(huì)出現(xiàn)一定的整理，而各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)暗示同一方向時(shí)，市場的表現(xiàn)通常會(huì)與技術(shù)指標(biāo)的預(yù)期相一致。另外，昨日股指的上行相繼突破重要的整數(shù)關(guān)口以及均線壓力，預(yù)示著短期內(nèi)紅包行情會(huì)持續(xù)。

　　東吳證券：目前，市場內(nèi)生反彈動(dòng)力在逐步增強(qiáng)。首先，從全市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平來看，全A股風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)低于2015年三季度，處于最低水平。其次，融資買入額占全市場成交金額比例(5%-6%)回落至2013年8月份至9月份水平。第三，滬深300指數(shù)、上證指數(shù)估值水平相比2005年以來平均值分別折價(jià)40%和38%。16家A股上市銀行中已有12家股息率高于國債收益率，在低利率大環(huán)境下，低估值藍(lán)籌股的高股息率對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低資金已經(jīng)具備吸引力。

　　筑底過程或延續(xù)

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：昨日滬指強(qiáng)勢突破5日均線壓制，全日以高位震蕩為主，最終以一根近乎光頭光腳的中陽線報(bào)收。請(qǐng)問，從技術(shù)面來看，后市將如何演繹？

　　巨豐投顧：滬指探底2638點(diǎn)后回升，在近期徘徊中成功收復(fù)5日均線，短期反彈跡象初現(xiàn)。目前影響市場的不利因素較少，央行不斷釋放流動(dòng)性，多家公司進(jìn)行回購，市場總體做空動(dòng)能幾近衰竭，階段底部有望在整理中得到夯實(shí)，看好市場的修復(fù)性行情，節(jié)前有較大概率出現(xiàn)平穩(wěn)走勢。

　　大摩投資：昨日創(chuàng)業(yè)板指帶動(dòng)大盤上漲，從去年的大幅調(diào)整中可以看出，創(chuàng)業(yè)板指才是能真正能反映出市場人氣和帶動(dòng)市場情緒的指數(shù)，雖然創(chuàng)業(yè)板過高的估值常被詬病，但是，當(dāng)市場反彈的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板才是匯集市場賺錢效應(yīng)的板塊。短期來看，創(chuàng)業(yè)板指站上10日均線，未來或仍有反彈動(dòng)力，但是滬指短期面臨上方2750點(diǎn)一線阻力，近期低迷的成交量依然需要警惕。

　　天信投資：從30分鐘K線圖看，滬指處于均線交叉黏合狀態(tài)，市場多空勢力開始均衡。在2650點(diǎn)-2750點(diǎn)區(qū)間內(nèi)，滬指縮量窄幅震蕩筑底。短期內(nèi)，在沒有大利空的背景下，市場的筑底過程或?qū)⒀永m(xù)。

　　關(guān)注兩大低估值板塊

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：昨日創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲逾4%，兩市題材股全面爆發(fā)，VR、在線教育、航天軍工等板塊漲幅居前。請(qǐng)問，后市應(yīng)關(guān)注哪些市場熱點(diǎn)。

　　科德投資：近期建議關(guān)注有利好支撐的兩大低估值板塊：第一，航空板塊。近期國際油價(jià)大幅度下跌，跌破了30美元/桶。油價(jià)下跌有利于降低航空公司的運(yùn)營成本。油價(jià)下跌也將降低乘客的燃油稅，有利于刺激客座率回升；第二，電力板塊。電力改革范圍即將擴(kuò)大，電力股經(jīng)過一輪調(diào)整后，股價(jià)較低，估值有絕對(duì)優(yōu)勢，另外高分紅也是電力股的優(yōu)勢之一。

　　天信投資：隨著股指的大幅調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到大幅釋放，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上，市場的投資機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。股指的下跌是風(fēng)險(xiǎn)釋放以及上市公司估值回歸的過程，估值越低，投資盈利的安全墊就越厚，因此低價(jià)股值得密切關(guān)注；另外，就是需要持股的耐心和信心。當(dāng)前操作上，要回歸到股市的本質(zhì)上，后期結(jié)構(gòu)性分化走勢或?qū)⒂萦?，操作重點(diǎn)在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，精選個(gè)股和控制好倉位。