保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，短期人身保險產(chǎn)品面臨下架。保監(jiān)會同時要求保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模管控的基準(zhǔn)與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤，切實防范保險公司的償付能力風(fēng)險

監(jiān)管層防范風(fēng)險再出招，曾在市場紅極一時的短期人身保險產(chǎn)品面臨下架。近日，中國保監(jiān)會啟動了中短存續(xù)期產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策的修訂，并于3月18日對外發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》要求，自3月21日起，存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售，1年至3年的產(chǎn)品在3年內(nèi)按90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在50%以內(nèi)。

叫停一年期以下產(chǎn)品

中短存續(xù)期產(chǎn)品，是指前4個保單年度中任一保單年度末保單現(xiàn)金價值（賬戶價值）與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿5年的人身保險產(chǎn)品。該類產(chǎn)品原來叫高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，由于原定義的范圍相對較窄，同時不能準(zhǔn)確反映此類產(chǎn)品的主要風(fēng)險點，容易造成錯誤解讀，故修改為“中短存續(xù)期產(chǎn)品”，并將實際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年，引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長期業(yè)務(wù)。

“近年來，隨著居民收入水平的提高和財富管理需求的快速增長，兼具保險保障和理財投資功能的保險產(chǎn)品受到歡迎。中短存續(xù)期產(chǎn)品順應(yīng)需求，并具有收益穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導(dǎo)少等特點，得到了持續(xù)快速發(fā)展。”保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成表示，但由于各保險公司發(fā)展策略有所不同，經(jīng)營管理水平也存在差異，個別公司存在資產(chǎn)負(fù)債不匹配、現(xiàn)金流不足的風(fēng)險。

為此，保監(jiān)會要求中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模管控的基準(zhǔn)與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤，即要求保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，切實防范保險公司的償付能力風(fēng)險。另外，存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售。

袁序成表示，《通知》的發(fā)布，將有利于人身保險公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)展風(fēng)險保障類產(chǎn)品，理性發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險底線；有利于人身保險公司牢固樹立風(fēng)險意識，加強(qiáng)資本規(guī)劃和管理，促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力；有利于人身保險業(yè)為資本市場、實體經(jīng)濟(jì)以及國家重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長期、穩(wěn)定的資金來源，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。

管控不搞“急剎車”

根據(jù)《通知》，除了對不同存續(xù)期限的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售有不同要求之外，還強(qiáng)化了對資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險和流動性風(fēng)險的管控。

同時，對2015年度中短存續(xù)期產(chǎn)品保費收入高于當(dāng)年投入資本和凈資產(chǎn)較大者2倍的保險公司，自2016年1月1日起給予5年的過渡期。對于在《通知》實施之日時中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模已經(jīng)超過限額的保險公司，可以寬限其在3個月內(nèi)通過增資等方式，確保其中短存續(xù)期產(chǎn)品的保費規(guī)模重新滿足限額要求。

管控不搞“急剎車”。袁序成說，保險業(yè)本身是管理風(fēng)險的行業(yè)，缺乏風(fēng)險意識會存危險隱患。“為防止部分中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的公司可能產(chǎn)生的流動性風(fēng)險，《通知》同時采取了部分緩沖措施。通過緩沖措施，可以給部分中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高保險公司提供結(jié)構(gòu)調(diào)整的時間，切實防范流動性風(fēng)險”。

強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債相匹配

從人身保險業(yè)總體情況看，2015年全行業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流入8539億元，年末整體償付能力充足率為296%，中短存續(xù)期產(chǎn)品風(fēng)險總體可控。不過，由于各公司發(fā)展策略的不同，經(jīng)營管理水平的差異，個別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品時較為激進(jìn)，存在以下潛在風(fēng)險：一是資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險。在銀保渠道或互聯(lián)網(wǎng)渠道，個別中小公司投資于中長期資產(chǎn)博取高收益，而銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品實際存續(xù)期限只有1年或2年，存在“短錢長投”風(fēng)險隱患；二是現(xiàn)金流不足風(fēng)險。當(dāng)資本市場不景氣時，部分中短存續(xù)期產(chǎn)品收益可能低于同期定期存款或理財產(chǎn)品，對客戶吸引力下降，一方面新單保費收入可能下降，另一方面存量業(yè)務(wù)退?？赡苌仙?，容易給公司帶來現(xiàn)金流不足風(fēng)險。

“其實中短存續(xù)期產(chǎn)品本質(zhì)上還是保險產(chǎn)品，投資理財是為了更好服務(wù)和支持保險保障的提升。”袁序成表示，保險的核心還是姓“保”，保險公司銷售的產(chǎn)品要跟銀行的存款有所區(qū)別。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年有57家保險公司出售中短存續(xù)期產(chǎn)品，累計規(guī)模保費在6500億元左右，占人身險總體規(guī)模保費的27%，3年后，這一數(shù)字要控制在20%左右，也就是說規(guī)模保費要控制在5500億元以內(nèi)。

“我們從去年開始就一直關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債匹配的問題。近兩年保險業(yè)的快速發(fā)展確實出現(xiàn)了一些資產(chǎn)負(fù)債的錯配問題，所以行業(yè)要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，更多關(guān)注負(fù)債端，通過資產(chǎn)端來支持和服務(wù)于負(fù)債端的發(fā)展。”袁序成說，未來還要做出一些調(diào)整，尤其是在經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，作為監(jiān)管部門，更要做好資產(chǎn)負(fù)債方面的風(fēng)險監(jiān)測，做到早預(yù)防，防止行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。