進(jìn)入5月，3000點(diǎn)剛剛?cè)畿饺芈都鈨河直槐╋L(fēng)雨打了回去。A股上周五甚至拐頭放量殺跌，三大指數(shù)收盤均跌破60天移動(dòng)平均線。

　　3000點(diǎn)這個(gè)整數(shù)關(guān)口，并非只是A股參與者不斷強(qiáng)化的一個(gè)心理數(shù)字，它還是國(guó)家隊(duì)維護(hù)的重要中樞位置，圍繞這個(gè)點(diǎn)位上下300點(diǎn)震蕩都是正常的，類似于2012年-2014年的2000點(diǎn)上下。

　　近期，高層頻頻關(guān)注股市。但4月20日以來，A股卻頻頻大幅向下波動(dòng)。造成目前A股一波三折的原因，也許不只是市場(chǎng)多空分歧。管理層與投資者都希望股市長(zhǎng)期健康發(fā)展，一些急于解套的投資者也希望股市營(yíng)造賺錢效應(yīng)。

　　對(duì)于A股后市來說，上周五證監(jiān)會(huì)例會(huì)至少傳遞三大利好信息：

　　信息一：中概股回歸暫緩。在上周五休市后召開的例行發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)表示已注意到相關(guān)輿情，正針對(duì)這類企業(yè)通過IPO、并購(gòu)重組回歸A股市場(chǎng)可能引起的影響進(jìn)入分析研究。應(yīng)該說，中概股回歸暫緩，這是繼注冊(cè)制推遲、戰(zhàn)略新興板擱置之后又一重大利好，至少可以減少A股市場(chǎng)股票供給沖擊。

　　近年以來，重組、炒殼盛行，部分個(gè)股股價(jià)大漲的同時(shí)，卻透支了業(yè)績(jī)。深交所幾天前就刊文警示重組風(fēng)險(xiǎn)，大量的公司沒有兌現(xiàn)承諾，這才是A股當(dāng)下最大的風(fēng)險(xiǎn)。這么多公司玩重組游戲動(dòng)輒就承諾20%-30%的增長(zhǎng)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下做到談何容易?，F(xiàn)在管理層收緊了，有利A股長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

　　信息二：掃清A股入MSCI指數(shù)的最后障礙。對(duì)于境外投資者關(guān)心的QFII、RQFII名義持有問題，在上周五的發(fā)布會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可“名義持有人”和“證券權(quán)益擁有人”的概念，A股市場(chǎng)賬戶體系支持QFII、RQFII專戶理財(cái)證券權(quán)益擁有人所享有的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，以“合格投資者+客戶資金”形式開戶的QFII、RQFII比例分別約為23%和20%。此外，張曉軍表示，A股賬戶體系是支持QFII、RQFII專戶理財(cái)證券權(quán)益擁有人所享有的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的。市場(chǎng)解讀為證監(jiān)會(huì)在掃清A股納入MSCI指數(shù)的最后障礙。

　　信息三：監(jiān)管新常態(tài)。證監(jiān)會(huì)上周五宣布對(duì)6宗案件作出行政處罰，包括1宗操縱市場(chǎng)案，2宗內(nèi)幕交易案，3宗編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息案。股災(zāi)之后，證監(jiān)會(huì)對(duì)改革創(chuàng)新謹(jǐn)慎，對(duì)日常監(jiān)管趨嚴(yán)，把保護(hù)投資者權(quán)益常態(tài)化、具體化。

　　當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，情緒變化很容易引發(fā)一致性動(dòng)作，而多空雙方在狹小空間內(nèi)互相牽制，因此投資者要重視A股所面臨國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境變化。其實(shí)，A股后面潛在利好并不少。

　　首先，養(yǎng)老金入市步伐明顯加快。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)官網(wǎng)日前發(fā)布的2016年公開招聘信息引人關(guān)注，在這份招聘公告中，涉及了養(yǎng)老金管理部和養(yǎng)老金會(huì)計(jì)部?jī)蓚€(gè)全新的部門，養(yǎng)老金管理部正式浮出水面，意味著養(yǎng)老金入市進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段。上千億增量資金即將進(jìn)場(chǎng)，基本封殺了大盤下跌空間。

　　其次，據(jù)外媒報(bào)道，A股加入MSCI指數(shù)的審核將在6月份再次進(jìn)行，前期人民幣加入SDR已經(jīng)為A股進(jìn)入MSCI指數(shù)掃清障礙。如果A股成功納入，預(yù)計(jì)初期將給A股市場(chǎng)帶來1400億元人民幣的增量資金，未來全額納入時(shí)，有望帶來上萬億元的增量資金。

　　最后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期令美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率驟降。4月美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)16萬人，低于2015年的月均水平22.9萬人，這種情況顯然不支持6月加息的觀點(diǎn)。數(shù)據(jù)公布后，高盛集團(tuán)發(fā)表研究報(bào)告說，鑒于低于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)以及近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在6月加息，下一次加息可能在9月。美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，央行采取寬松貨幣政策的空間依然存在。（湯亞平）