沒有規(guī)矩，難成方圓。在經(jīng)歷了多年的野蠻生長后，私募行業(yè)在360度無死角監(jiān)管之下迎來了規(guī)范發(fā)展良機(jī)。

　　2014年私募備案制實施，私募基金正式被納入監(jiān)管。如果說2014年是“私募元年”，那么2015年就是私募基金行業(yè)“空前發(fā)展”的一年，不管從管理人新增數(shù)量還是私募基金產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量，都出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，但就在這瘋狂增長的背后，一些風(fēng)險也在不斷積聚。

　　一方面私募散戶化有蔓延趨勢，部分私募基金變相公開募集，突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，利用資金認(rèn)繳制或通過收益權(quán)拆分銷售等變相降低投資者門檻，夸大宣傳，違規(guī)保本保收益等；另一方面，不少私募機(jī)構(gòu)管理失范，違規(guī)運作，甚至還有部分私募基金從業(yè)人員存在操縱市場、內(nèi)幕交易等行為。加之，部分私募機(jī)構(gòu)向投資者和監(jiān)管部門披露信息不充分，在監(jiān)管和自律檢查時不配合，甚至拒絕規(guī)避監(jiān)管，“名股實債”類產(chǎn)品兌付壓力大，這也就導(dǎo)致了“跑路”事件時有發(fā)生。從2015年曝出的中金信安、中金賽富、中投金匯，再到2016年4月爆發(fā)的“中晉系”，這些打著私募基金的名義進(jìn)行非法集資的機(jī)構(gòu)，讓投資者防不勝防。

　　樹種掉落在亂石之中，拼盡全力發(fā)芽，在石頭縫中偷一點營養(yǎng)，艱難地露出枝椏，是為野蠻生長，它是生命力的象征，但眼觀當(dāng)下，當(dāng)自由發(fā)展的隨意擾亂了市場契約精神時，就必須從嚴(yán)規(guī)范修剪違法違規(guī)去除隱患。從收緊私募基金備案，將其與P2P、眾籌劃清界限，到提高從業(yè)人員門檻，再到銀監(jiān)會、證監(jiān)會同天發(fā)文反對私募基金銷售散戶化，私募監(jiān)管紅線正在逐步收緊，強化監(jiān)管執(zhí)法和自律管理服務(wù)已成為監(jiān)管層規(guī)范私募基金發(fā)展的主要思路。

　　可以預(yù)期的是，未來加強私募基金監(jiān)管還將是遏制私募行業(yè)違規(guī)亂象的重點舉措。監(jiān)管部門除了制定相關(guān)規(guī)范辦法外，無疑還將加強事中事后監(jiān)管，明確監(jiān)管邊界，細(xì)化對管理人及其從業(yè)人員的監(jiān)管要求，制定和出臺私募基金信息統(tǒng)計和風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)體系，監(jiān)測私募基金風(fēng)險，持續(xù)加強私募基金行業(yè)日常監(jiān)管和檢查執(zhí)法工作，依法從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，而自律組織也會通過自律規(guī)范、行為指引、自律公約等適當(dāng)方式加強行業(yè)誠信建設(shè)，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

　　當(dāng)前，在嚴(yán)格的監(jiān)管制度下，“自由生長”已久的私募基金公司有些已感到諸多不適，但可以明確的是，對于規(guī)范化發(fā)展的私募機(jī)構(gòu)來講，這些不適只是暫時的，隨著私募基金登記備案工作的不斷改進(jìn)，差異化監(jiān)管工作的“疏堵”得當(dāng)，私募行業(yè)必能告別當(dāng)前魚龍混雜、良莠不齊的現(xiàn)狀，優(yōu)質(zhì)的私募機(jī)構(gòu)將會享受到資本市場大發(fā)展下的諸多紅利。（證券時報記者 程丹）