負(fù)利率時(shí)代 別盲信“存錢不如消費(fèi)”
摘要: ■ 一家之言 報(bào)道中的負(fù)利率,并不是真正意義上存款利率為負(fù)的負(fù)利率,而只是相對(duì)CPI而言存款利率偏低,也就是我們常說的“跑不贏CPI”。 近期,隨著
■ 一家之言
報(bào)道中的負(fù)利率,并不是真正意義上存款利率為負(fù)的負(fù)利率,而只是相對(duì)CPI而言存款利率偏低,也就是我們常說的“跑不贏CPI”。
近期,隨著豬肉、蔬菜價(jià)格的大幅上漲,進(jìn)而推高了CPI。于是市民對(duì)負(fù)利率的關(guān)注度提升。今年1月,我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)超過國有大行上浮后的一年期存款利率,緊接著2月又超過股份制銀行,這標(biāo)志著我國現(xiàn)階段已進(jìn)入真實(shí)的負(fù)利率時(shí)代。對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士算了一筆賬,10萬元存銀行一年凈虧537元。
報(bào)道中的負(fù)利率,并不是真正意義上存款利率為負(fù)的負(fù)利率,而只是相對(duì)CPI而言存款利率偏低,也就是我們常說的“跑不贏CPI”。CPI已達(dá)2.3%,存款一年期定期利率,上浮之后也才1.75%(股份制銀行2.0%),所以,如果把錢存在銀行,相對(duì)于實(shí)際購買力而言,只會(huì)越存越少。但是,“10萬元存銀行一年凈虧537元”,并不是說一年后拿到手的反而少于10萬;你仍然能夠看見本金之外“錢生錢”的利息,“凈虧537元”是看不見的“暗虧”,因此具有很強(qiáng)的迷惑性。
關(guān)于通貨膨脹,經(jīng)濟(jì)學(xué)家有不同的解釋,比較統(tǒng)一的意見是,維持一個(gè)相對(duì)較低的通脹率,是有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注通貨膨脹,關(guān)注的是它如何影響資源配置,進(jìn)而擴(kuò)大社會(huì)總產(chǎn)出。這肯定是對(duì)的,決策制定者關(guān)注通貨膨脹,如果失去總目標(biāo),政策就會(huì)偏離準(zhǔn)星,結(jié)果往往好心辦壞事。但是對(duì)普通公眾而言,我們必須明白的一點(diǎn)是:通貨膨脹其實(shí)是一種隱蔽的稅收,你不應(yīng)該無動(dòng)于衷,而是應(yīng)該盡力找到適合自己的應(yīng)對(duì)方法。
失去控制的惡性通貨膨脹令人恐懼,可以讓人們的財(cái)富瞬間化為烏有。最典型的例子發(fā)生在津巴布韋:如果一個(gè)津巴布韋人在1980年有10億津元,那無疑是一筆巨款,可以兌換14.1億美元;但是到了2009年,他的10億津元卻只能兌換1000萬億分之一美元。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀娘L(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榻鸨疚坏氖?,紙幣?yán)格意義上已不算財(cái)富,它的購買力會(huì)不斷變化,甚至變成廢紙——除了政府信譽(yù),紙幣沒有任何抵押物,政府讓它值多少錢它就值多少錢。
當(dāng)然,通貨膨脹下的錢不值錢,主要的意義是一種“新增的稅收”,它對(duì)一切手里有貨幣、銀行有存款,以及將來有貨幣收入的人開征。但是,“通脹稅”是不會(huì)讓你看見的,若不仔細(xì)計(jì)算,也不會(huì)知道自己被征了多少“通脹稅”。正如巴菲特所說:人們對(duì)120%的所得稅肯定感到氣憤,卻不會(huì)注意到6%的通貨膨脹率在經(jīng)濟(jì)上就相當(dāng)于120%的所得稅。2.3%的通脹率相當(dāng)于多少所得稅?你不妨自己算算看。
“通脹稅”并不按財(cái)產(chǎn)的多少來征,而只按持有貨幣的多少來征。真正富有的人未必持有大量貨幣,他們的資產(chǎn)多半是股票、房地產(chǎn)以及各種實(shí)物。相反,“通脹稅”最不利于拿固定工資的人,以及只會(huì)把錢傻傻存銀行的人。“通脹稅”會(huì)改變財(cái)富存量分配,也會(huì)改變收入分配。所以,要想跑贏通脹,要么通過自身努力讓工資收入增長超過通脹,要么通過投資理財(cái)讓“錢生錢”的速度超過通脹,那種“存錢不如消費(fèi)”的觀點(diǎn),聽完笑笑也便罷了。
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(原標(biāo)題:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng))
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