近日，贛州市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立了贛州稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，由贛州稀土集團(tuán)與交通銀行合作設(shè)立，總規(guī)模50億元，首期規(guī)模30億元，由稀土集團(tuán)擔(dān)任劣后級(jí)有限合伙人。

悄然間，僅在5月，就有重慶、齊齊哈爾、南寧五象新區(qū)等地區(qū)的政府與金融機(jī)構(gòu)合作設(shè)立了了類似產(chǎn)業(yè)基金，德州市政府的常務(wù)會(huì)議也已決定設(shè)立城市建設(shè)發(fā)展基金。

2014年以來，產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展迅猛。銀行、保險(xiǎn)、券商或信托等金融機(jī)構(gòu)募集社會(huì)資金作為優(yōu)先級(jí)投資人，政府委托單位或企業(yè)作為劣后級(jí)投資人，委托專業(yè)的基金管理人進(jìn)行管理，以債或股的形式投資于特定的項(xiàng)目，并約定退出渠道和擔(dān)保方式。

這其中，金融機(jī)構(gòu)與地方政府合作，由政府委托單位作為劣后級(jí)投資人的基金，被稱為城市發(fā)展基金。這類基金目前能為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、PPP項(xiàng)目提供長期的低成本資金，也能為上市公司定增或企業(yè)海外并購提供配套資金。尤其是對(duì)地方政府來說，43號(hào)文約束了地方政府的融資模式，PPP模式還有待成熟，城市發(fā)展基金作為地方政府的一種新型融資模式正在快速涌現(xiàn)。

多家銀行正大力發(fā)展包括城市發(fā)展基金在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)基金。平安銀行的年報(bào)顯示，該行“以產(chǎn)業(yè)基金作為投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)領(lǐng)域，帶動(dòng)本行負(fù)債業(yè)務(wù)和中間收入的增長”。產(chǎn)業(yè)基金所涉及的主要領(lǐng)域?yàn)?ldquo;基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、PPP項(xiàng)目投資、上市公司定增、海外并購等”。

根據(jù)平安銀行5月12日在銀監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)所披露的數(shù)據(jù)，從2014年開始，該行全面開展產(chǎn)業(yè)基金戰(zhàn)略布局，兩年時(shí)間里產(chǎn)業(yè)基金累計(jì)簽約項(xiàng)目逾700個(gè)，簽約規(guī)模超過2萬億元，落地出賬規(guī)模8208億元，70%以上投向民生基建、國企改制和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

一位股份制銀行投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“銀行在整個(gè)交易過程中能收取財(cái)物顧問費(fèi)，通過委托貸款能收取手續(xù)費(fèi)，還可以收取收支賬戶監(jiān)管費(fèi)和資產(chǎn)服務(wù)費(fèi)。而對(duì)地方政府而言，這種以股權(quán)融資性質(zhì)的、能降低負(fù)債率的融資模式自然受到青睞。”

產(chǎn)業(yè)基金的資金來源渠道是多樣化的。除了銀行理財(cái)和自營資金外，保險(xiǎn)和券商等機(jī)構(gòu)也能對(duì)接。

產(chǎn)業(yè)基金，尤其是城市發(fā)展基金已成為很多地方政府青睞的融資模式。但有分析人士指出，現(xiàn)階段還是過于依賴政府財(cái)政，退出的方式有待進(jìn)一步市場(chǎng)化。

目前，產(chǎn)業(yè)基金的退出方式主要有委托貸款還款、回購股權(quán)、受讓有限合伙份額、補(bǔ)足收益等。當(dāng)下項(xiàng)目的基金直投也主要以階段性的持股為主，各方會(huì)約定基金到期后（一般以5年到7年為主）的退出渠道。

一位運(yùn)作過多只產(chǎn)業(yè)基金的股份制銀行人士對(duì)記者表示：“與代表政府的平臺(tái)公司合作成立產(chǎn)業(yè)基金，所投的項(xiàng)目或許是公益性的，項(xiàng)目收益不夠償債，這時(shí)政府可通過購買服務(wù)的方式納入財(cái)政預(yù)算。這種階段性的持股，也可以理解為‘明股實(shí)債’。”