雖然A股仍在反復(fù)窄幅波動(dòng)，但許多個(gè)股已經(jīng)悄然走出了一波強(qiáng)勢上漲行情，這被許多基金經(jīng)理視為一次難得的“吃飯行情”。在部分基金經(jīng)理眼里，未來市場或仍呈反復(fù)震蕩走勢，但在恐慌情緒大幅釋放后，指數(shù)繼續(xù)下探的空間十分有限，這也為優(yōu)質(zhì)成長股的走強(qiáng)提供了機(jī)會(huì)。而對(duì)于善于挖掘基本面潛力的機(jī)構(gòu)投資者來說，市場也給他們提供了絕佳的低位布局機(jī)會(huì)。

　　捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　基金經(jīng)理眼里的A股，已不再是去年6月以來頻頻暴跌的市場，而是孕育更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、提供了新的投資空間的市場。

　　金鷹核心資源基金經(jīng)理冼鴻鵬認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)面、資金面以及國外的匯率貶值、美元加息等幾個(gè)中長期利空因素均已釋放，A股已經(jīng)到了預(yù)期最差的時(shí)候，反而在短期對(duì)市場形成一定的支撐，未來可能會(huì)階段性變好。他指出，事實(shí)上，目前市場活躍度較為明顯，尤其是次新股、新能源汽車、OLED、物聯(lián)網(wǎng)等板塊的反彈已持續(xù)數(shù)周，即使指數(shù)不漲，卻有很多個(gè)股創(chuàng)新高了。

　　萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波表示，下半年股市下行的空間小于上行，市場更多呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較突出。短期來看，6月風(fēng)險(xiǎn)事件較多，如6月國內(nèi)貨幣政策的邊界變化影響有所減弱，A股面臨較大的減持壓力；海外來看，歐美都存在不確定性，市場波動(dòng)也會(huì)進(jìn)一步加劇。但他認(rèn)為，這反而為中長期的布局提供了較好機(jī)會(huì)。萬家基金量化投資部總監(jiān)卞勇則表示，綜合而言，目前市場形成階段性價(jià)值，為投資者結(jié)構(gòu)型調(diào)倉帶來機(jī)會(huì)。

　　海富通收益增長基金經(jīng)理周雪軍也指出，近期，由于權(quán)重股估值不高，資金面較為充裕，大盤指數(shù)得到較強(qiáng)支撐。但是在經(jīng)濟(jì)持續(xù)偏弱、貨幣政策保持穩(wěn)健、金融領(lǐng)域去杠桿化的背景下，“中小創(chuàng)”部分股票泡沫仍在，市場的上漲空間也受到了很大制約，齊漲行情難以再現(xiàn)。預(yù)計(jì)中期指數(shù)依然窄幅區(qū)間運(yùn)動(dòng)，操作層面應(yīng)更多關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　扎堆熱點(diǎn)“抱團(tuán)取暖”

　　上周市場出現(xiàn)了較大波動(dòng)，但在指數(shù)整體微跌的同時(shí)，不少公募基金的凈值卻上漲了。對(duì)于這種現(xiàn)象，周雪軍指出，這說明公募基金在抓結(jié)構(gòu)方面做得不錯(cuò)，同時(shí)也說明，公募基金在熱點(diǎn)板塊上存在扎堆現(xiàn)象。

　　周雪軍強(qiáng)調(diào)，在存量博弈特點(diǎn)明顯的市場需警惕過熱風(fēng)險(xiǎn)，注重節(jié)奏轉(zhuǎn)換，不宜盲目追高。他指出，比如今年以來火熱的新能源汽車行業(yè)，長期來說值得繼續(xù)關(guān)注，但近期需注意投資節(jié)奏。在存量博弈的市場適宜采取逆向思維，注意節(jié)奏，積小勝為大勝，控制回撤。另一方面，6月底開始可以關(guān)注上市公司中期業(yè)績報(bào)告，因?yàn)?月底個(gè)股即將發(fā)布業(yè)績預(yù)告，需要通過對(duì)于個(gè)股的業(yè)績研判提前布局，目前相對(duì)看好電子、機(jī)械、建筑、養(yǎng)殖等行業(yè)的中報(bào)業(yè)績。

　　莫海波則表示，中長期來看，國內(nèi)自上而下經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心較強(qiáng)，供給側(cè)改革的推進(jìn)力度較大，部分新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出較好的發(fā)展局面。在行業(yè)配置上，主要關(guān)注行業(yè)景氣度高、估值相對(duì)合理同時(shí)業(yè)績有明確提升并且能夠持續(xù)的行業(yè)，比如食品飲料、新能源汽車、農(nóng)業(yè)、PPP、智能制造等領(lǐng)域。