應(yīng)對(duì)敏感時(shí)點(diǎn) 央行加碼逆回購(gòu)
摘要: 為應(yīng)對(duì)英國(guó)脫歐和月末時(shí)點(diǎn)等因素影響,央行逆回購(gòu)正在不斷加碼。昨日,據(jù)央行網(wǎng)站消息,央行以利率招標(biāo)方式開展了2700億元7天逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于2.25%,該逆回
為應(yīng)對(duì)英國(guó)脫歐和月末時(shí)點(diǎn)等因素影響,央行逆回購(gòu)正在不斷加碼。昨日,據(jù)央行網(wǎng)站消息,央行以利率招標(biāo)方式開展了2700億元7天逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于2.25%,該逆回購(gòu)操作量創(chuàng)下了近4個(gè)月新高。前次大規(guī)模公開市場(chǎng)操作是2月26日開展3000億元逆回購(gòu)。由于當(dāng)日到期逆回購(gòu)量為1700億元,故當(dāng)天實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元。
事實(shí)上,進(jìn)入6月后半段,公開市場(chǎng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)凈投放。近兩周,央行加大了逆回購(gòu)操作力度,累計(jì)凈投放資金5150億元。分析人士認(rèn)為,在上周單周凈投放資金量創(chuàng)約2個(gè)月新高后,央行加大逆回購(gòu)量也在預(yù)期中,半年末維穩(wěn)資金面力度如期加大。
6月末是銀行考核時(shí)點(diǎn),再加上英國(guó)脫歐事件的影響,對(duì)流動(dòng)性的擾動(dòng)加大。從市場(chǎng)利率來看,昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)多數(shù)上漲,僅3月Shibor利率下跌。其中,漲幅最大的是2周Shibor利率,上漲了0.8個(gè)基點(diǎn),而隔夜和7天Shibor利率則分別上行了0.3個(gè)和0.4個(gè)基點(diǎn)。
中信證券固定收益部發(fā)布的研報(bào)指出,接近年中關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),央行在公開市場(chǎng)積極應(yīng)對(duì)資金面波動(dòng),以維護(hù)市場(chǎng)資金價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。英國(guó)脫歐這一“黑天鵝”事件令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃重。英國(guó)脫歐推升美元指數(shù)的同時(shí),還增加了人民幣貶值壓力,后續(xù)央行預(yù)期采取降準(zhǔn)或增加使用中期借貸便利(MLF)等貨幣政策工具。
“現(xiàn)在央行的處境也比較尷尬,央行采取降準(zhǔn)降息政策比較謹(jǐn)慎,短期內(nèi)降準(zhǔn)降息難成行。”黃金錢包首席分析師肖磊表示,央行逆回購(gòu)加碼,一方面是對(duì)沖月末流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),另一方面,受英國(guó)脫歐事件影響,市場(chǎng)情緒比較悲觀,全球央行都在采取政策應(yīng)對(duì),美聯(lián)儲(chǔ)加息推遲,在這種背景下,央行不能立馬進(jìn)行降準(zhǔn)降息的政策,通過加碼逆回購(gòu)對(duì)沖流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也對(duì)市場(chǎng)預(yù)期有引導(dǎo)。
值得注意的是,央行此前也表態(tài)稱,已經(jīng)注意到英國(guó)脫歐公投結(jié)果公布后金融市場(chǎng)的反應(yīng),并已做好應(yīng)對(duì)預(yù)案。分析人士認(rèn)為,央行之后的貨幣政策仍將以穩(wěn)健為主。昨日央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2016)》也指出,接下來仍將保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,統(tǒng)籌運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、利率、準(zhǔn)備金率、再貸款等各類貨幣政策工具,保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕,營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。(記者 崔啟斌 劉雙霞)
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