昨日，A股迎來(lái)6月收官戰(zhàn)，在上證綜指連續(xù)3天震蕩收漲后，外圍的大漲并沒(méi)有刺激A股繼續(xù)上攻，再次彰顯了A股的獨(dú)立性。昨日早盤上證指數(shù)開(kāi)盤低平，震蕩中兩次上沖2940點(diǎn)受阻，下午偏弱整理，以沖高回落小陰星收市。

　　截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)2929.61點(diǎn)，下跌0.07%，成交額1874.6億元。深成指收?qǐng)?bào)10489.99點(diǎn)，上漲0.28%，成交額3876.9億元。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2227.79點(diǎn)，上漲0.81%，成交額1365億元。

　　股指目前已運(yùn)行到重要的成交密集區(qū)，創(chuàng)業(yè)板指2230點(diǎn)、滬指2930~2940點(diǎn)一線均為短期壓力位，不過(guò)震蕩分化過(guò)后，市場(chǎng)仍然有繼續(xù)上攻的潛力和動(dòng)能。

　　從盤面來(lái)看，昨日6月收官之戰(zhàn)多空開(kāi)始謹(jǐn)慎，開(kāi)盤后先是小幅沖高達(dá)到了當(dāng)天最高點(diǎn)2938后，再開(kāi)始震蕩回落，全天震蕩區(qū)間在收窄，沒(méi)有明顯的上漲或下行跡象，收盤股指微跌不到2點(diǎn)。

　　周四市場(chǎng)很有特色，主力似乎試圖二八切換，引導(dǎo)市場(chǎng)棄小從大但散戶似乎不跟風(fēng)，結(jié)果反而是大盤微調(diào)，小盤上漲。另一個(gè)有趣的現(xiàn)象是期指上漲，大盤卻調(diào)整，走出背離走勢(shì)，這也很少見(jiàn)。復(fù)盤來(lái)看，表面平靜的背后，一些新的動(dòng)向值得投資者關(guān)注。

　　首先，周四市場(chǎng)開(kāi)始形成分化。上證綜指在2930點(diǎn)位繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩局面，這里面能夠看出資金的情緒不再是此前一直看多的狀態(tài)。股指在三連陽(yáng)之后已經(jīng)逼近了3月18日至5月6日的套牢區(qū)，上方套牢籌碼甚多，需要真金白銀殺入才能解放套盤，所以股指在此位置出現(xiàn)調(diào)整屬于正常回踩。

　　其次，尾盤跌停板為何陡增？昨日在指數(shù)橫盤的情況下，跌停個(gè)股票有11只，跌幅7%以上的次新股多達(dá)40只，這顯示出次新股炒作急劇降溫。通合科技、景嘉微、德宏股份、多倫科技、中亞股份、海順新材、潤(rùn)欣科技等前期漲幅較大的次新股均跌停。29日晚間，維宏股份、蘇奧傳感以及昊志機(jī)電多只次新股宣布從30日起將停牌自查，被業(yè)內(nèi)人士解讀為監(jiān)管層開(kāi)始考慮為次新股炒作降溫。同時(shí)老“妖股”特立A繼續(xù)停牌，也抑制了投機(jī)氛圍，這是短線市場(chǎng)很可能出現(xiàn)短調(diào)的直接誘因。

　　第三，昨日兩市成交較周三有明顯下降，日縮量801億元；滬市量能1875億元，環(huán)比縮量16%。在縮量情況下，主力資金凈流出270億元，且近3個(gè)交易日主力資金持續(xù)凈流出，流出資金規(guī)模逐步放大。從昨日即時(shí)多空比數(shù)據(jù)來(lái)看，委買盤為2300萬(wàn)，委賣盤為4800萬(wàn)，多空比為0.49。因此，量能能否繼續(xù)放大是反彈能否持續(xù)的關(guān)鍵所在。

　　第四，指數(shù)回踩補(bǔ)缺口概率大。從技術(shù)指標(biāo)分析，滬市大盤30分鐘圖MACD指標(biāo)出現(xiàn)頂背離現(xiàn)象和60分鐘圖上的KDJ指標(biāo)線高位死叉，顯示大盤再度上拉，出現(xiàn)對(duì)應(yīng)級(jí)別調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)隨著增大；本周三早盤高開(kāi)的一般性缺口對(duì)上方的股指構(gòu)成向下?tīng)恳?/p>

　　不過(guò)，考察A股主要還是要從大周期的角度，6月收官之后，滬指半年跌17.22%， 創(chuàng)業(yè)板跌17.92%。2016年A股上半場(chǎng)的這一成績(jī)，無(wú)論是在全球股市中，還是與MSCI新興市場(chǎng)對(duì)比，都是墊底的。

　　進(jìn)一步看，6月份四大主要指數(shù)悉數(shù)拉了根帶一定下影線的月度小陽(yáng)線。6月份的上證指數(shù)最終微漲了12.99點(diǎn)；6月份的深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指則分別上漲了330點(diǎn)、239點(diǎn)、67.99點(diǎn)。在連續(xù)兩個(gè)月的下跌后，6月A股終于收紅，而且6月的T字線是在5月的十字星后出現(xiàn)，探底企穩(wěn)的跡象明顯。

　　值得指出的是，6月是多事之秋，內(nèi)憂外患夾擊下，出現(xiàn)了兩次大跌(13日與24日)，但市場(chǎng)恢復(fù)速度之快出人意料。6月還是年內(nèi)的第二大解禁月，解禁市值達(dá)2000多億，供給端的大大增多，卻并未對(duì)市場(chǎng)造成嚴(yán)重的抽血效應(yīng)，可見(jiàn)市場(chǎng)頂住了壓力。6月兩市成交額大于5月。

　　展望7月，在6月風(fēng)險(xiǎn)集中釋放，供給側(cè)改革逐漸明朗，深港通等年內(nèi)重要金融事件窗口逼近，半年報(bào)披露帷幕即將拉開(kāi)之際，市場(chǎng)悲觀預(yù)期將逐漸修復(fù)。因此，在上、下半年交替時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，新的行情或正在醞釀當(dāng)中，主力忙于調(diào)倉(cāng)換股，場(chǎng)外資金也對(duì)新的行情抱有較高期待，從大方向來(lái)后半年的行情值得期待。