英國(guó)央行在14日結(jié)束的貨幣政策例會(huì)上意外按兵不動(dòng)，并未如市場(chǎng)預(yù)期般降息25基點(diǎn)。受此影響，在議息結(jié)果公布后，英鎊兌美元匯率立即跳漲逾100點(diǎn)。然而英國(guó)央行強(qiáng)調(diào)，該行大部分官員建議在8月放松貨幣政策。

　　分析人士指出，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景不明的情況下，英國(guó)央行的貨幣調(diào)節(jié)措施被各界所看重，因此該行近期選擇進(jìn)一步寬松仍為大概率事件。

　　按兵不動(dòng)

　　英國(guó)央行14日宣布，維持其0.5%的基準(zhǔn)利率不變，此舉不符合市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期的降息25基點(diǎn)至0.25%。英鎊匯率隨即大漲。此前，英央行已明確表示為應(yīng)對(duì)英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果可能對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，將為市場(chǎng)注入更多流動(dòng)性。此外，英國(guó)央行決定維持3750億英鎊的資產(chǎn)采購(gòu)計(jì)劃規(guī)模不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　英國(guó)央行強(qiáng)調(diào)，該行大部分官員建議8月放松貨幣政策。另外，在7月利率決議中，“加息”、“不變”、“降息”的投票比例為0：8：1，而6月為0：9：0。

　　路透在7月13日對(duì)60位分析師開展的調(diào)查顯示，39位分析師認(rèn)為英國(guó)央行14日將把基準(zhǔn)利率從2009年初時(shí)設(shè)定的0.5%至少下調(diào)25基點(diǎn)。分析師預(yù)估中值為降息至0.25%，60名分析師中有35名持這種看法；另外兩名分析師預(yù)計(jì)將降息50基點(diǎn)至零利率，另外兩名分析師預(yù)計(jì)將降息40基點(diǎn)至0.10%。

　　7月5日路透調(diào)查則顯示，52名分析師中僅有19名預(yù)計(jì)英國(guó)央行14日將采取行動(dòng)，同時(shí)普遍認(rèn)為今年晚些時(shí)候?qū)⒂懈鄬捤芍e。

　　分析人士指出，此前金融市場(chǎng)幾乎已經(jīng)完全認(rèn)可了英國(guó)央行本周四將降息的預(yù)期。因此英國(guó)央行最終按兵不動(dòng)的結(jié)果或使得英鎊以及英國(guó)股市短期出現(xiàn)震蕩。

　　下月“放水”概率大

　　市場(chǎng)分析師指出，英國(guó)央行再寬松之路并未被堵塞，相反，由于對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂，該行8月份以及未來進(jìn)一步加碼寬松的概率正在加大。

　　荷蘭安智銀行分析師奈特雷表示，盡管暫時(shí)維持貨幣政策不變，但英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼近期多次暗示該央行有應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的工具，這個(gè)“工具箱”看起來會(huì)被再次打開。英國(guó)央行將對(duì)英國(guó)“脫歐”公投不確定性帶來的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)作出反應(yīng)。

　　高盛分析師Andrew Benito表示，英國(guó)央行將在8月啟動(dòng)信貸寬松政策，包括購(gòu)買以英鎊計(jì)值的投資級(jí)非金融公司債券。預(yù)期英國(guó)央行將推出在6個(gè)月期間購(gòu)買1000億英鎊資產(chǎn)的計(jì)劃，包括在8月份購(gòu)買500億英鎊的民間部門資產(chǎn)。此外英國(guó)央行料在8月份下調(diào)利率25基點(diǎn)。

　　道明證券分析師表示，盡管英國(guó)央行未如預(yù)期降息25基點(diǎn)，但已經(jīng)釋放出在8月份進(jìn)一步擴(kuò)大寬松政策的信號(hào)，聲明基調(diào)明顯更為“鴿派”。

　　美銀美林也在最新報(bào)告中表示，預(yù)期金融市場(chǎng)的不確定性和潛在的經(jīng)濟(jì)衰退前景均將促使英國(guó)央行實(shí)施寬松政策。即使英鎊已經(jīng)大幅貶值，英國(guó)央行也可能降息至近零利率水平，同時(shí)將重啟量化寬松（QE）刺激手段。

　　路透調(diào)查顯示，英國(guó)央行將在今年稍晚，或許是8月份就擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買，在3750億英鎊的基礎(chǔ)上新增500億英鎊。（張枕河）