保險資金正對權益類投資的潛力進行評估。中國證券報記者從業(yè)內獲悉，一些保險公司將適當提高風險容忍度，選取成長性板塊進行長線布局，加大二級市場投資的主動性。分析人士認為，2016年保險資金權益配置內涵極大豐富，考慮償二代影響，資本金占用將形成投資新約束，權益類資產(chǎn)受到約束較為明顯，保險資金需要合理配置股權、優(yōu)先股、股票類資產(chǎn)。低利率環(huán)境下各險企投資承壓，為預防投資風險，監(jiān)管逐漸加強投資端管理，將為規(guī)范穩(wěn)健的保險公司帶來提升產(chǎn)品業(yè)務核心競爭力、進行適當?shù)母母飫?chuàng)新的機遇。

　　權益配置內涵極大豐富

　　在強調多元化資產(chǎn)配置的前提下，權益類投資的潛力為保險機構所看重。中國證券報記者從業(yè)內獲悉，一些保險公司將適當提高風險容忍度，選取成長性板塊進行長線布局，加大二級市場投資的主動性。

　　太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司副總經(jīng)理余榮權表示，對于權益投資謹慎但不悲觀，因為保險資金是長期投資者，所以在權益投資方面注重價值投資。據(jù)介紹，太保資管公司已經(jīng)組建了量化投資團隊，通過量化模型進行擇時、擇股，以取得超額收益。

　　恒安標準人壽保險有限公司投資部總經(jīng)理陳韶峰接受中國證券報記者專訪時表示，保險投資要有長期眼光，不要奢求買在最低點，但要保證“活著”。今年恒安標準人壽的權益類投資相對放寬，目前階段權益類資產(chǎn)的性價比是最高的，但沒有加太多倉位。

　　在分析人士看來，保險資金在2016年的收益率明顯承受一定壓力。浙商證券分析師劉志平認為，一季度保險行業(yè)受投資收益率下降以及由于折現(xiàn)率下降導致的大量計提準備金的影響，預計上述兩方面的因素將繼續(xù)影響2016年全年保險公司的賬面價值，導致全年凈利潤同比嚴重下滑。投資收益率預期比較悲觀，預計2016年凈投資收益率為4.7%左右，總投資收益率受后期股票市場影響較大，預計在4%至5%之間。

　　長江證券(000783,股吧)分析師蒲東君預計，2016年險資收益率相對優(yōu)勢仍然存在，核心在于險資資產(chǎn)端久期5-7年，利率下滑的影響將會被平滑。一方面，保險資金資產(chǎn)配置主動性增強，債券類品種從持有調整為交易主動獲取債券價差收益；另一方面，權益配置內涵極大豐富，非標權益占比提升至3%-6%，品種包括優(yōu)先股、私募股權投資產(chǎn)品等?？紤]償二代影響，資本金占用將形成投資新約束，權益類資產(chǎn)受到約束較為明顯，保險資金需要合理配置股權、優(yōu)先股、股票類資產(chǎn)。

　　加強監(jiān)管有利規(guī)范發(fā)展

　　在監(jiān)管層面，保監(jiān)會正通過多方面政策規(guī)范保險資金運用，以防范風險。近日，保監(jiān)會發(fā)布通知，要求各家保險資管公司清理規(guī)范銀行存款等通道類業(yè)務，并加強組合類保險資產(chǎn)管理。

　　保監(jiān)會稱，清理規(guī)范銀行存款等通道類業(yè)務，目的是進一步加強受托投資管理，防范資金運用風險，避免出現(xiàn)因內控措施不嚴導致資金被不法分子挪用或詐騙等風險事件，保監(jiān)會將開展保險資產(chǎn)管理公司銀行存款通道等業(yè)務清理規(guī)范工作。而在組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務監(jiān)管方面，保監(jiān)會要求，產(chǎn)品投資的基礎范圍應當嚴格按照有關規(guī)定執(zhí)行。

　　蒲東君認為，通道業(yè)務清理和監(jiān)管是目前金融監(jiān)管重點，監(jiān)管有助于前瞻性防范風險，保險的通道業(yè)務主要是金融同業(yè)業(yè)務，對保險公司影響較小。

　　華泰證券分析師羅毅認為，保險資產(chǎn)大類監(jiān)管放開了保險資管的前端配置，而近期頻繁出臺政策更體現(xiàn)了管好后端的思路。保險監(jiān)管對保險投資端全面抓牢，逐步建立完整的產(chǎn)品業(yè)務風險管理體系和框架，強化產(chǎn)品業(yè)務“去杠桿、防風險”要求；后端監(jiān)管的加強有助于形成外部約束和內部監(jiān)督相結合的產(chǎn)品業(yè)務管理模式，以規(guī)范業(yè)務運作機制。

　　羅毅表示，低利率環(huán)境下各險企投資承壓，為預防投資風險，監(jiān)管逐漸加強投資端的管理，這將影響部分投資端發(fā)展不規(guī)范的險企，后者將進入規(guī)范轉型陣痛期；對于穩(wěn)健的險企而言，相關監(jiān)管將帶來提升產(chǎn)品業(yè)務核心競爭力、進行適當?shù)母母飫?chuàng)新的機遇。