柏可林 攝

　　在貼息攬儲(chǔ)的價(jià)值鏈中，銀行增加了市場(chǎng)份額，完成了業(yè)績(jī)沖刺；一些金融掮客賺取了中介費(fèi)；投資者得到了貼息，獲得了短期理財(cái)?shù)暮脵C(jī)會(huì)；貸款企業(yè)雖然支付了貼息費(fèi)用，但獲得了貸款。各方利益的驅(qū)動(dòng)是貼息攬儲(chǔ)行為屢禁不止的重要原因。

　　每到年中，銀行資金的流動(dòng)性總是備受關(guān)注?！秶?guó)際金融報(bào)》記者在走訪各大銀行的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，與2015年初相對(duì)比，各大銀行不再采用存款返現(xiàn)、存款送禮等形式貼息攬儲(chǔ)，而大多選擇上浮利率，貼息現(xiàn)象大大收斂。

　　然而，記者在進(jìn)一步了解時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，在某些社交平臺(tái)上的資金掮客看來(lái)，商業(yè)銀行對(duì)于存款的渴求依舊強(qiáng)烈，有關(guān)貼息定存的口子需求仍比較多，而資金單筆金額也比較大，動(dòng)輒都是億元甚至更高的量級(jí)。

　　也就是說(shuō)，銀行貼息攬儲(chǔ)的行為確實(shí)有所收斂，但還未達(dá)到“偃旗息鼓”的地步。

　　對(duì)此，上海復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授孫立堅(jiān)在接受《國(guó)際金融報(bào)》采訪時(shí)表示：“在客戶市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的今天，尤其是一些金融創(chuàng)新工具的誕生，擠壓了銀行的利潤(rùn)空間，而貼息攬儲(chǔ)從某種程度上來(lái)說(shuō)，是迫不得已的行為”。

　　并未偃旗息鼓

　　每到季末、半年度、年終銀行資金沖量的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，銀行為了完成相關(guān)的指標(biāo)，都會(huì)以存款返現(xiàn)、存款送禮等形式貼息吸收存款。而以這種方式得到的存款被稱為貼息存款。

　　對(duì)儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，“貼息存款”是儲(chǔ)戶按照資金掮客的要求和條件，以自己的名義將資金存入指定的銀行網(wǎng)點(diǎn)，在存款的同時(shí)，按照雙方約定得到的一筆額外補(bǔ)貼，而存款到期后，再得到應(yīng)有的利息。補(bǔ)貼加上利息，使得儲(chǔ)戶可獲得的收益大大增加。

　　一般情況下，“貼息”存款還分為“陽(yáng)光貼息”和“非陽(yáng)光貼息”。前者的貸款企業(yè)符合銀行貸款資質(zhì)，在此情況下，儲(chǔ)戶的錢還是在個(gè)人銀行賬戶上的。后者的貸款企業(yè)是不符合銀行貸款資質(zhì)的，貼息存款在存進(jìn)銀行后，馬上就被轉(zhuǎn)到了企業(yè)的賬戶上。這種暗地里的操作，儲(chǔ)戶往往在存錢進(jìn)指定銀行的同時(shí)，不知不覺(jué)“被簽署”了轉(zhuǎn)賬給陌生企業(yè)的單據(jù)。

　　原則上，貼息的攬儲(chǔ)方式屬于違規(guī)行為，被銀監(jiān)會(huì)明令禁止。在國(guó)際金融報(bào)記者走訪各大銀行的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，隨著監(jiān)管的收緊，銀行在貼息攬儲(chǔ)方面確實(shí)有所收斂。不說(shuō)貼息，有業(yè)內(nèi)人士甚至還向記者表示，以返現(xiàn)、送禮等吸收存款的方式也被銀監(jiān)會(huì)禁止。

　　但是，收斂并不代表貼息攬儲(chǔ)的行為完全消失。隨著記者進(jìn)一步的了解，發(fā)現(xiàn)銀行貼息攬儲(chǔ)行為確實(shí)有所收斂，但還未達(dá)到“偃旗息鼓”的地步。

　　有資金掮客透露，手中還有銀行貼息攬儲(chǔ)的需求，但這些需求對(duì)單筆資金額度要求頗高。該資金掮客指出：“部分國(guó)有大行需要一年期個(gè)人或企業(yè)資金，金額合計(jì)為300億元，銀行方開(kāi)出的基準(zhǔn)利率為‘4%（利率）+1%（貼息）’，對(duì)于資方的資金要求是在原存銀行鎖定一年，單戶50億元起，最多只能6個(gè)賬戶完成這筆貼息交易。”

　　按照該資金掮客的說(shuō)法，貼息攬儲(chǔ)一年期定存合計(jì)付息達(dá)5%。而據(jù)記者了解，目前銀行推出的1年期大額存單利率多在1.95%-2.24%之間，遠(yuǎn)低于上述銀行給出的價(jià)格。

　　當(dāng)然，高收益一般伴隨著高要求，銀行給予的高息也有附帶條件。該資金掮客透露，國(guó)有大行對(duì)銀主的要求還包括簽定“四不承諾書(shū)”，即在存款期內(nèi)，銀主保證不提前支取、不掛失、不抵（質(zhì)）押、不轉(zhuǎn)讓。從流程來(lái)看，銀主需要來(lái)北京地區(qū)進(jìn)行操作，并將賬號(hào)、委托查詢函、身份證復(fù)印件等資料提供給銀行人員待查，查實(shí)后即可操作、互驗(yàn)資金，口子方當(dāng)場(chǎng)付清“4%+1%的”貼息款。

　　攬儲(chǔ)壓力依舊在

　　“銀行貼息攬儲(chǔ)主要是出于兩個(gè)方面原因。”孫立堅(jiān)表示：“一方面，一般來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門在半年度、季末、年末對(duì)銀行的存貸比有業(yè)績(jī)上的考核，資產(chǎn)端沒(méi)有良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的話，銀行的日子會(huì)非常難過(guò)。”

　　幸運(yùn)的是，目前來(lái)自監(jiān)管部門的壓力確實(shí)有所減輕。根據(jù)國(guó)務(wù)院在2015年6月通過(guò)的《商業(yè)銀行法修正案（草案）》顯示，從2015年10月1日開(kāi)始，關(guān)于存貸比的規(guī)定正式取消，存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。另外，今年6月，央行也決定自今年7月15日起施行銀行的存款準(zhǔn)備金考核新政，即由以往的考核期末一般存款時(shí)點(diǎn)數(shù)，調(diào)整為考核期內(nèi)一般存款日終余額的算術(shù)平均值。這兩項(xiàng)新規(guī)的出臺(tái)，其實(shí)就是將銀行固有的季末節(jié)點(diǎn)的考核，轉(zhuǎn)變成日常平均值的考核。

　　然而，存貸比高壓線的取消并非意味著壓力消失。“因?yàn)榫退銢](méi)有監(jiān)管部門的壓力，商業(yè)銀行還有來(lái)自股東的考核。”孫立堅(jiān)指出。

　　“除了考核壓力外，銀行貼息攬儲(chǔ)另一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)因素是在目前經(jīng)濟(jì)情況下，老百姓對(duì)高收益的追求。”孫立堅(jiān)認(rèn)為，近幾年國(guó)家采用寬松的貨幣政策刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，高凈值人群意識(shí)到用傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄方式可能會(huì)帶來(lái)“負(fù)利率”的問(wèn)題，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)富縮水。在這種環(huán)境下，在發(fā)展中國(guó)家，人們?yōu)榱丝购庳泿懦l(fā)帶來(lái)的購(gòu)買力下降的問(wèn)題，會(huì)更傾向通過(guò)理財(cái)?shù)姆绞将@得高收益。

　　“而在目前這種客戶市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)情況下，尤其是一些金融創(chuàng)新工具的誕生，如余額寶等。這類互聯(lián)網(wǎng)金融更容易迎合老百姓追求高收益回報(bào)的理財(cái)需求，嚴(yán)重?cái)D壓了銀行的利潤(rùn)空間，迫使銀行不得不提高回報(bào)條件來(lái)吸引儲(chǔ)戶，而貼息存款就是這樣的存在。盡管銀行所給出的利率可能還是達(dá)不到某些理財(cái)產(chǎn)品的高收益，但因?yàn)殂y行的安全性，在適度提高收益的情況下，還是有人會(huì)考慮銀行”。

　　而事實(shí)也印證了孫立堅(jiān)的看法。據(jù)相關(guān)報(bào)道顯示，除了銀行在用貼息來(lái)吸引資金外，也有銀主主動(dòng)尋找口子。這類資金方的要求是國(guó)有大行和全國(guó)性股份制銀行的分行，以及當(dāng)?shù)爻巧绦?、農(nóng)商行，企業(yè)資金可以做成一年期或三年期的協(xié)議存款，年化利率不低于4%，一次性貼息具體再根據(jù)存款期限由口子雙方進(jìn)行協(xié)商。

　　貼息攬儲(chǔ)是埋雷？

　　貼息攬儲(chǔ)緩解了銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也給相應(yīng)的儲(chǔ)戶帶來(lái)了高額的收益。從這個(gè)角度看，對(duì)儲(chǔ)戶和銀行來(lái)說(shuō)，貼息攬儲(chǔ)似乎是個(gè)雙贏的方式。既然如此，貼息攬儲(chǔ)為何還會(huì)被監(jiān)管部門嚴(yán)令禁止呢？

　　“高額的資金成本，使銀行在尋找服務(wù)對(duì)象的時(shí)候，必須找能夠把高息賺回，并且還要有息差利潤(rùn)的對(duì)象。而這樣的機(jī)構(gòu)和企業(yè)多數(shù)都是經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)項(xiàng)目或者背后有政府補(bǔ)貼等機(jī)構(gòu)或企業(yè)。只有這類有政府幫忙解決債務(wù)負(fù)擔(dān)的企業(yè)，才能負(fù)擔(dān)得起巨額的利息，而中小企業(yè)就難拿這類資金”。

　　此外，由于銀行的行長(zhǎng)或董事長(zhǎng)多是通過(guò)組織部任命的通道，這就造成很多商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)缺乏獨(dú)立性，部分業(yè)務(wù)并非按照股東利潤(rùn)最大化來(lái)推進(jìn)。比如行政上很多銀行被要求支持中小企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是這一波企業(yè)效益明顯偏低，某種程度上還是產(chǎn)能過(guò)剩，甚至高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。孫立堅(jiān)指出：“這使得銀行的負(fù)擔(dān)加重，而銀行負(fù)擔(dān)越重，就越要尋找高收益的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，來(lái)對(duì)沖掉為完成行政任務(wù)所受的損失，這樣一來(lái)，銀行的穩(wěn)定性會(huì)受到很大影響。如果這類行政壓力一直存在，貼息攬儲(chǔ)很難消失”。

　　“而且，由于銀行貼息攬儲(chǔ)，而老百姓又追求安全收益，使得人們拼命地將錢放在這些貼息賬戶上以期獲得高額回報(bào)，最終致使金融高收益的投資渠道占有了老百姓的消費(fèi)資金，消費(fèi)健康的恢復(fù)將更加困難。而企業(yè)做生意，如果沒(méi)有消費(fèi)，投入產(chǎn)出比就無(wú)法提高，這些都是貼息攬儲(chǔ)可能帶來(lái)的副作用”。

　　銀行分析人士王瑞也表示：“在貼息大戰(zhàn)中，各家銀行由于利益驅(qū)動(dòng)必然會(huì)進(jìn)行爭(zhēng)奪，甚至觸及灰色地帶，形成金融行業(yè)間的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。并且一些信貸人員為了營(yíng)業(yè)額常常放寬放貸條件，帶來(lái)安全隱患，不利于銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。”

　　王瑞進(jìn)一步指出，銀行貼息攬儲(chǔ)會(huì)推出許多較高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的理財(cái)機(jī)會(huì)，但高收益伴隨的必定是高風(fēng)險(xiǎn)，投資者在投資時(shí)需擦亮眼睛，小心謹(jǐn)慎。