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定增破發(fā)怎么辦?公募瞄上“折上折”買股

2016-07-25 10:02 來源:人民網(wǎng) 責(zé)任編輯:wq
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摘要:  南方日報(bào)訊 (記者/唐柳雯)今年以來,定增基金異?;鸨?,新成立基金達(dá)7只,合計(jì)募集規(guī)模達(dá)118.72億元,平均募集規(guī)模16.96億元。不過,定增破發(fā)也新聞不斷,據(jù)Wind數(shù)據(jù)

  南方日報(bào)訊 (記者/唐柳雯)今年以來,定增基金異常火爆,新成立基金達(dá)7只,合計(jì)募集規(guī)模達(dá)118.72億元,平均募集規(guī)模16.96億元。不過,定增破發(fā)也新聞不斷,據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至2016年6月底,已實(shí)施未到期的定增項(xiàng)目為1240多例,定增破發(fā)的有160多只,平均破發(fā)幅度為16%。

  業(yè)內(nèi)人士向記者表示,定增破發(fā)是一級市場參與定增的痛點(diǎn)之一。一級市場參與定增會(huì)有一定的封閉期,無法鎖定浮盈。相應(yīng)的,以定增項(xiàng)目為標(biāo)的的定增基金也多有一定的封閉期,一年半或三年不等,只有個(gè)別LOF基金可在二級市場買賣。

  記者了解到,為了解決一級市場參與定增的痛點(diǎn),正在發(fā)行中的融通新趨勢將投資目光投向二級市場上的定增破發(fā)股票。“目前定增破發(fā)可選標(biāo)的豐富。類似的定增破發(fā)情形曾出現(xiàn)在2008年、2012年,究其原因,是牛市中實(shí)施定增的上市公司較多,遇到市場調(diào)整后紛紛跌破定增價(jià)。”該基金擬任基金經(jīng)理何天翔解釋。何天翔認(rèn)為,參與定增破發(fā)股,相當(dāng)于一級市場定增是“折上折”買股,這樣的投資機(jī)會(huì)或四年等一回,目前正是布局的好時(shí)機(jī)。

  據(jù)2011年-2016年的測算數(shù)據(jù)顯示,破發(fā)幅度20%至首次回增發(fā)價(jià)平均需要118個(gè)交易日;在定增破發(fā)幅度20%時(shí)買進(jìn)去,持有解禁時(shí)賣出,平均收益率為 47.4%。這說明,破發(fā)股票修復(fù)價(jià)格的動(dòng)力比較強(qiáng)。何天翔介紹:“結(jié)合現(xiàn)階段市場環(huán)境,以二級市場破發(fā)股票為投資池,通過量化的方法選擇破發(fā)個(gè)股,有望帶來更好的收益。量化的方法緯度比較多,包括破發(fā)的幅度、破發(fā)股票解禁時(shí)間、增發(fā)方案的條款、公司基本面、市場情緒等情況。同時(shí)結(jié)合多因子策略,再輔以一級市場定增策略參與定增,力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。”

責(zé)任編輯:wq

(原標(biāo)題:人民網(wǎng))

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