隨著基金二季報(bào)出爐，上半年基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異的根源也一一揭曉。數(shù)據(jù)顯示，上半年共有244只主動(dòng)管理的權(quán)益類基金虧損幅度超過上證指數(shù)，其中19家公司至少有5只產(chǎn)品虧損超過上證指數(shù)。泰達(dá)宏利、中郵創(chuàng)業(yè)等公司主要是受累于一季度的大幅虧損，而長(zhǎng)盛、融通等旗下多只產(chǎn)品則連續(xù)兩個(gè)季度虧損，導(dǎo)致累計(jì)虧損幅度較大。尤其是二季度市場(chǎng)有所反彈，其仍然踏錯(cuò)節(jié)奏。

　　泰達(dá)宏利近半主動(dòng)股基跑輸大盤

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，上半年上證指數(shù)下跌17.22%，共有244只主動(dòng)管理的權(quán)益類基金上半年的虧損幅度大于上證指數(shù)。其中更有13只基金虧損超過3成。隨著基金二季報(bào)的出爐，我們也可以看到上半年虧損較為明顯的公司是如何走岔了路，收益還不如大盤。

　　以老牌基金公司泰達(dá)宏利為例，上半年泰達(dá)宏利旗下共有9只主動(dòng)管理的權(quán)益類基金收益跑輸上證指數(shù)，而泰達(dá)宏利旗下公募產(chǎn)品總數(shù)只有35只，其中主動(dòng)管理的權(quán)益類基金則有19只，這意味著泰達(dá)宏利有近一半的主動(dòng)管理權(quán)益類基金跑虧幅度超過大盤。泰達(dá)宏利復(fù)興偉業(yè)、泰達(dá)宏利市值優(yōu)選、泰達(dá)宏利穩(wěn)定、泰達(dá)宏利行業(yè)精選、泰達(dá)宏利紅利先鋒5只基金虧損較多，分別為24.51%、21.44%、21.41%、20.87%、20.23%。

　　結(jié)合基金季報(bào)來看，今年二季度末，泰達(dá)宏利旗下基金主要配置制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)和金融業(yè)，其中，單只基金對(duì)制造業(yè)的持倉(cāng)普遍在40%以上，且均為第一大重倉(cāng)行業(yè)。重倉(cāng)個(gè)股包括恒華科技(300365)、當(dāng)升科技(300073)、萬方發(fā)展(000638)、嘉事堂(002462)等。二季度市場(chǎng)普遍反彈，泰達(dá)宏利旗下多只基金凈值也在二季度有所回升。在一季度，泰達(dá)宏利則主要持有制造業(yè)和金融業(yè)。由于在年初的大跌中，泰達(dá)宏利損失慘重，到一季度末就已經(jīng)有9只基金跌幅超過20%，其中泰達(dá)宏利復(fù)興偉業(yè)、泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤跌幅超過28%，因此在二季度的小幅反彈并沒有能夠挽救其多只基金墊底的狀況。

　　除此之外，融通旗下8只基金跑輸大盤，富國(guó)、長(zhǎng)盛旗下均有7只，中郵創(chuàng)業(yè)旗下則有5只。其中，富國(guó)、中郵創(chuàng)業(yè)兩家公司跟泰達(dá)宏利的情況類似，主要受累于一季度的大幅虧損，雖然二季度有所反彈，但仍然沒能明顯挽回?fù)p失。

　　長(zhǎng)盛基金經(jīng)理一拖多集體落后

　　另一家老牌基金公司長(zhǎng)盛基金和融通基金則是連續(xù)兩個(gè)季度都虧損的代表，尤其是長(zhǎng)盛基金，一拖多導(dǎo)致多只基金凈值落后。

　　數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)盛旗下包括長(zhǎng)盛同鑫行業(yè)配置、長(zhǎng)盛同盛成長(zhǎng)優(yōu)選有7只主動(dòng)管理的權(quán)益類基金上半年虧損幅度超過大盤，其中長(zhǎng)盛同鑫行業(yè)配置、長(zhǎng)盛同盛成長(zhǎng)優(yōu)選虧損幅度分別達(dá)到32%和29%以上，在全市場(chǎng)幾乎是墊底的位置。并且，在基金收益普遍有所回升的二季度，長(zhǎng)盛旗下多只基金仍然在二季度虧損。

　　以長(zhǎng)盛同鑫行業(yè)配置為例，一季度該基金重倉(cāng)制造業(yè)和信息技術(shù)等，二季度又大幅砍掉了明顯反彈的信息技術(shù)板塊的倉(cāng)位，這使得該基金在一季度就下跌28%以上，二季度無力反彈，反而繼續(xù)虧損5%以上，因此上半年該基金累計(jì)虧損超過32%。

　　與之類似，長(zhǎng)盛同盛成長(zhǎng)優(yōu)選、長(zhǎng)盛國(guó)企改革主題、長(zhǎng)盛同智均在一季度就大幅虧損，二季度也均虧損3%至7%不等，跑輸同類基金平均水平，因此上半年累計(jì)虧損超過29%、28%和21%。

　　值得一提的是，這4只基金擁有相同的基金經(jīng)理，雖然這4只基金持股有所交叉，但并沒高度雷同。在這種情況下仍然四只基金集體大虧，同樣也是一拖多的嚴(yán)重弊端。其基金經(jīng)理在季報(bào)中表示：由于對(duì)于今年宏觀環(huán)境的變化沒有及時(shí)反應(yīng)，在持倉(cāng)品種的選擇上還是更多的延續(xù)了自下而上的產(chǎn)業(yè)判斷，仍然過多關(guān)注了新興產(chǎn)業(yè)板塊的公司，忽略了在宏觀環(huán)境由通縮向通脹轉(zhuǎn)變的過程中，虛擬資產(chǎn)的估值將會(huì)面臨階梯式下降的趨勢(shì)，導(dǎo)致凈值表現(xiàn)落后。

　　融通則有8只基金虧損幅度超過大盤，其中融通新藍(lán)籌、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、融通領(lǐng)先成長(zhǎng)虧損較多，在24%至27%之間。融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒\\融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)虧損也超過20%，這些基金連續(xù)兩個(gè)季度均為虧損。結(jié)合二季報(bào)看，融通旗下基金對(duì)文化傳媒、家電、醫(yī)藥的配置較多。