圖表來源：Wind資訊

隨著滬港深三地資本市場的打通，公募基金公司發(fā)行滬港深基金的熱情高漲。受益于港股開年以來的不俗表現(xiàn)，滬港深基金占據(jù)了今年權(quán)益類基金業(yè)績的前十強。

開年港股行情不錯，創(chuàng)業(yè)板指近期的一波深跌，為其再添一把火。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示:“創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過八連陰后，出現(xiàn)探底反彈，而且反彈力度較大。這說明創(chuàng)業(yè)板在短期急跌后，有了超跌反彈的機會。但現(xiàn)在還很難確定是反轉(zhuǎn)。”

創(chuàng)業(yè)板未來前途未知，但是港股的好行情是確定的。隨著近期市場的關(guān)注熱點頻頻集中于港股市場，資金南下趨勢愈發(fā)明顯，港股通的資金流入持續(xù)升溫，港股和滬港深主題基金也展現(xiàn)黑馬之姿。

創(chuàng)業(yè)板拖累重倉基金

1月17日，在樂視網(wǎng)漲停的帶動下，已經(jīng)遭遇“八連陰”的創(chuàng)業(yè)板終于“見紅”。然而，兩日后樂視網(wǎng)宣布臨時停牌，給市場澆了一盆冷水。創(chuàng)業(yè)板接連遭受重挫，讓部分重倉創(chuàng)業(yè)板的基金凈值飄綠。而在多數(shù)基金經(jīng)理看來，“去泡沫、去估值”的陣痛仍在，創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整還將持續(xù)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2015年6月15日到2017年1月16日，共有145只主動股票型和混合型基金區(qū)間單位凈值跌幅超過50%。19個月時間凈值慘遭腰斬。這些基金絕大多數(shù)帶有明顯的成長風(fēng)格。

其中，有22只基金區(qū)間虧損幅度超過60%，虧損最大的浙商匯金轉(zhuǎn)型成長、工銀創(chuàng)新動力和泰達宏利領(lǐng)先中小盤虧損幅度均超過65%。

記者了解到，創(chuàng)業(yè)板中有不少個股基金持股數(shù)較多，且持股占比較大，比如網(wǎng)宿科技。作為創(chuàng)業(yè)板指的第五大權(quán)重股，1月16日網(wǎng)宿科技跌停。截至去年第三季度末，公募基金持有該股的數(shù)量為8856萬股，在創(chuàng)業(yè)板股中持股數(shù)量居前。持有該股最多的基金是富國低碳環(huán)保，持股數(shù)量為976萬股，流通股占比為1.93%，為第三大流通股東；興全社會責(zé)任持股數(shù)量為841萬股，流通股占比為1.66%，為第四大流通股東。

自去年7月至今，網(wǎng)宿科技累計跌幅約38%，盡管兩只基金介入時間較早，有明顯的浮盈在手，但如果本輪下跌中減倉不及時，兩只基金的浮盈也將明顯縮水。

滬港深基金領(lǐng)跑

受益于港股開年以來的不俗表現(xiàn)，滬港深基金自進入2017年以來形勢大好。

目前，滬港深基金占據(jù)了今年權(quán)益類基金業(yè)績的前十強。前海開源滬港深核心驅(qū)動、匯豐晉信滬港深、前海開源滬港深藍籌、景順長城滬港深精選、前海開源滬港深龍頭精選分別以2.9%、2.56%、2.42%、2.41%、2.39%的收益率位列前五。此外，廣發(fā)滬港深新起點、工銀瑞信滬港深、前海開源滬港深優(yōu)勢精選、東吳安鑫量化、泰康滬港深精選也表現(xiàn)較好。

滬港深基金集體發(fā)力和股票市場表現(xiàn)密不可分。數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，今年以來A股的上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指分別下跌0.01%、4.56%、6.69%、5.03%，而香港股市恒生國企指數(shù)和恒生指數(shù)分別上漲3.27%、3.82%，因此配置港股較多的滬港深基金業(yè)績明顯好于純A股基金。

一位券商研究人士表示，當(dāng)前的港股行情，開始具備牛市反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵變量，滬港通、深港通的總額度全面放開，標(biāo)志著中國財富和中國資本的國際化配置進入快車道。盡管港股后市仍可能充滿波折，但震蕩向上的趨勢已然確定。當(dāng)前港股的估值依然處于戰(zhàn)略性底部區(qū)域，港股正迎來難得的配置機遇，該券商人士建議投資者圍繞中國產(chǎn)業(yè)升級，以及債轉(zhuǎn)股驅(qū)動下的金融板塊等主線進行投資。

基金經(jīng)理看好港股

2016年12月5日以來，隨著滬港深三地資本市場的打通，市場普遍看好港股低估值帶來的投資機會，公募基金公司發(fā)行滬港深基金的熱情高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前名稱中帶有“滬港深”或“港股通”字樣的基金共有55只，分屬于27家公司，其中前海開源布局最多，有12只。

對于港股機會，匯添富滬港深新價值基金經(jīng)理曾在季報中表示，在美股不斷創(chuàng)歷史新高的帶動下，鑒于港股仍處于全球成熟資本市場的估值洼地，部分海外資金出于港股“類美元”資產(chǎn)的特征，加大了港股的配置比重。同時，受人民幣國際化影響，通過滬港通渠道進行投資，成為內(nèi)地投資者在資產(chǎn)配置時規(guī)避匯率風(fēng)險的重要選項之一。

前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)曲揚告訴記者，今年年初有兩類股票是值得大家積極配置的：一是成長股，二是價值股。“港股市場有不少成長股，此類股票增長的確定性比較高，增長的速度非?？欤乐邓绞苷麄€市場估值體系和流動性的影響，正處于比較低的位置，持有這類股票起碼有望賺到業(yè)績增長的錢。隨著時間的推移，港股市場估值會出現(xiàn)擴張，成長股還有雙擊的機會，這樣的成長股戰(zhàn)勝市場獲取超額收益的可能性非常大”。

不僅是公募基金，私募基金配置港股的動作也很大。上海一家中小型私募基金負責(zé)人告訴《國際金融報》記者：“目前持有的倉位中，A股僅占5%左右，其他的都投資港股市場。”他認為，在A股引進滬港通和深港通后，資本肯定要在兩地市場中做比較。相比之下，港股市場2016年表現(xiàn)尚可，依然看好港股投資機會。