受食品價(jià)格持續(xù)走低影響，物價(jià)指數(shù)或繼續(xù)低位運(yùn)行?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多方預(yù)測(cè)，5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比或下跌，但受低基數(shù)影響，同比漲幅或有所反彈。

　　5月以來(lái)食品價(jià)格繼續(xù)走低。商務(wù)部公布的每周食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)顯示，5月前三周蔬菜、肉類、蛋類等主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比都出現(xiàn)了持續(xù)下跌，特別是蔬菜價(jià)格連跌三周。而這一趨勢(shì)并沒(méi)有在第四周停止，受到菜價(jià)豬價(jià)跌幅擴(kuò)大的影響，食品整體價(jià)格環(huán)比跌幅明顯擴(kuò)大。雞蛋市場(chǎng)價(jià)格更是一度創(chuàng)下10年新低。

　　因此，多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為5月CPI環(huán)比會(huì)出現(xiàn)下跌。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，蔬菜和蛋價(jià)格跌幅較大，豬肉價(jià)格也連續(xù)4個(gè)月下跌，總體來(lái)看，食品價(jià)格依然弱勢(shì)，預(yù)計(jì)5月食品環(huán)比漲幅為-0.9%，非食品環(huán)比漲幅為0.1%，CPI環(huán)比漲幅為-0.1%。

　　海通證券首席宏觀債券分析師姜超也表示，5月以來(lái)食品價(jià)格繼續(xù)走低，截至5月底，商務(wù)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的食品價(jià)格數(shù)據(jù)環(huán)比漲幅分別為-1.2%、-0.1%。因此，預(yù)測(cè)5月CPI食品價(jià)格環(huán)比下降0.4%。

　　但姜超和謝亞軒都認(rèn)為，受到低基數(shù)影響，5月CPI同比漲幅將反彈至1.6%。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，隨著食品價(jià)格同比跌幅開(kāi)始收窄，且非食品CPI漲幅保持在2.4%-2.5%的區(qū)間，預(yù)計(jì)CPI將逐步上升，5月CPI同比增速將上升至1.5%。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，5月翹尾因素將從上月的0.56%回升至1.02%。初步判斷5月CPI同比漲幅可能在1.4%-1.6%左右。雖然4、5月CPI同比連續(xù)兩個(gè)月走高，但絕對(duì)漲幅并不高，仍然在2%以下的低水平徘徊，而且主要是翹尾因素帶動(dòng)，新漲價(jià)因素較弱。本輪以豬肉及雞蛋為代表的食品價(jià)格持續(xù)走低可能有兩方面的原因：表層的原因是短期內(nèi)供求失衡；而深層次的原因則可能是居民消費(fèi)升級(jí)導(dǎo)致的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化及經(jīng)濟(jì)下行期總需求的不足。

　　連平認(rèn)為，從CPI同比的趨勢(shì)來(lái)看，由于6月翹尾因素將達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，預(yù)計(jì)下月CPI同比仍將繼續(xù)走高，但下半年隨著總需求的小幅回落、監(jiān)管政策去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致流動(dòng)性有所收緊、市場(chǎng)利率小幅走高，這些都會(huì)導(dǎo)致物價(jià)承壓。預(yù)計(jì)年內(nèi)CPI同比將呈現(xiàn)中間高，兩頭低的走勢(shì)，全年不會(huì)有明顯的通脹壓力，但是CPI同比也不會(huì)出現(xiàn)明顯的回落從而陷入低通脹的局面。