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銀行資管子公司布局激戰(zhàn)正酣

2018-07-17 17:45 來源:中國證券報(bào) 責(zé)任編輯:fl
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摘要: 在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本源大背景下,銀行理財(cái)增速下降趨勢將延續(xù)。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量持續(xù)攀升

在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本源大背景下,銀行理財(cái)增速下降趨勢將延續(xù)。同時,商業(yè)銀行資管子公司布局激戰(zhàn)正酣,凈值化轉(zhuǎn)型步伐不斷提速。專家及業(yè)內(nèi)人士表示,銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn),資管子公司在設(shè)立過程中存在與母行“分家”帶來的各種挑戰(zhàn)。未來商業(yè)銀行需加強(qiáng)投資研究,提升資管業(yè)務(wù)核心競爭力。

機(jī)遇挑戰(zhàn)并存

資管新規(guī)已發(fā)布兩月有余。作為資管產(chǎn)品中市場份額占比最高的一部分,銀行理財(cái)資管業(yè)務(wù)需要在與其他非銀機(jī)構(gòu)同臺“競技”。

在此背景下,各銀行資管子公司布局競速,監(jiān)管部門也予以積極引導(dǎo)。今年以來,已有9家銀行宣布設(shè)立資管子公司,擬注冊資本金從10億元到80億元不等。

中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長潘光偉表示,設(shè)立資產(chǎn)管理子公司,可以建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度,在資管業(yè)務(wù)和銀行其他主營業(yè)務(wù)之間牢固樹立防火墻,有助于引入市場化機(jī)制,推動資管業(yè)務(wù)更加專業(yè)化運(yùn)營,以及進(jìn)一步深化金融體制改革,推動公司治理機(jī)制和架構(gòu)優(yōu)化。

業(yè)內(nèi)人士坦言,設(shè)立資管子公司在具有諸多利好的同時,也存在不少挑戰(zhàn)。中國建設(shè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心副總經(jīng)理李麗杰認(rèn)為,資管子公司脫離了與母行天然的緊密聯(lián)系后,與分支機(jī)構(gòu)和其他業(yè)務(wù)條線的聯(lián)動會弱化,在銷售渠道上可能會不如目前。另外,分支機(jī)構(gòu)或是其他業(yè)務(wù)條線給資管子公司提供相應(yīng)資產(chǎn)的動力可能會下降。此外,在風(fēng)控方面,成立資管子公司后需建立一整套風(fēng)險(xiǎn)管理和審計(jì)決策機(jī)制,這也是一個有挑戰(zhàn)的過程。

作為中小型城商行,南京銀行此前公告擬設(shè)立資管子公司。南京銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理助理張?zhí)m表示,希望能夠成為第一批成立資管子公司的機(jī)構(gòu)之一,借資管子公司以突破城商行地域限制,把理財(cái)業(yè)務(wù)推廣到更多區(qū)域。

“成立資管子公司面臨的最大挑戰(zhàn)在于跟母行‘分家’。”張?zhí)m稱,未來如果各家資管機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品高度同質(zhì)化,資管子公司獨(dú)立出來之后是否還能獲得母行的渠道支持是需要考慮的問題。另外,未來流動性管理方面對資管子公司來說也是一大挑戰(zhàn)。

凈值型產(chǎn)品增長明顯

中國銀行業(yè)協(xié)會報(bào)告顯示,2017年銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額和募集金額同比增速放緩至個位數(shù),同業(yè)理財(cái)規(guī)模與占比較2017年年初“雙降”。融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,今年6月銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行11319款,環(huán)比減少778款,降幅為6.43%,較2017年6月減少3265款,降幅為22.39%。

華寶證券分析師楊宇表示,目前銀行理財(cái)市場處于等待資管新規(guī)各類細(xì)則落地的空窗期,老產(chǎn)品逐漸壓縮,新產(chǎn)品推出緩慢,有的機(jī)構(gòu)新業(yè)務(wù)甚至已基本停滯,理財(cái)規(guī)模正在緩慢下降。

融360分析師楊慧敏表示,在資管新規(guī)影響下,3個月以內(nèi)期限的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量逐漸減少,3至12個月的中長期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比逐漸上升。未來隨著銀行理財(cái)細(xì)則落地,預(yù)計(jì)該趨勢還會更加明顯。另外,盡管凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量明顯增長,但總量依然偏少,銀行理財(cái)凈值化任重道遠(yuǎn)。

提升投研能力迫在眉睫

資管新規(guī)發(fā)布后,銀行理財(cái)一方面將迎來資管新規(guī)出臺所帶來的業(yè)務(wù)發(fā)展新機(jī)遇,另一方面也面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的新挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展應(yīng)著重提升投研能力。

“為適應(yīng)資管新規(guī)要求,銀行業(yè)財(cái)富管理應(yīng)更加注重轉(zhuǎn)型發(fā)展,抓住發(fā)展機(jī)遇,積極應(yīng)對挑戰(zhàn),努力提高核心競爭力。”潘光偉強(qiáng)調(diào),一是加強(qiáng)投資研究,提升資管業(yè)務(wù)核心競爭力;二是細(xì)化分層,提升客戶管理和綜合服務(wù)能力;三是需求為本,提升產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)定價能力;四是前瞻布局,推動資管業(yè)務(wù)專業(yè)化綜合化發(fā)展;五是借助金融科技,積極推進(jìn)跨界合作。

潘光偉表示,近年來,盡管理財(cái)規(guī)模高速增長,商業(yè)銀行在投資方面的主動管理能力卻沒有跟上,距離精細(xì)化、專業(yè)化還有一定差距,需要加大人才引進(jìn)的力度,造就一批精通國際業(yè)務(wù)規(guī)則、知曉客戶、熟悉境內(nèi)外資產(chǎn)配置的精英型財(cái)富管理師隊(duì)伍。

在提升投研能力方面,中國銀行業(yè)協(xié)會報(bào)告提出,銀行資管應(yīng)加強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、貨幣政策和行業(yè)發(fā)展的前瞻性預(yù)測,把握資產(chǎn)輪動機(jī)遇,結(jié)合經(jīng)營實(shí)際提高大類資產(chǎn)的配置和組織能力。微觀層面上,銀行資管需進(jìn)一步強(qiáng)化自身在固定收益和泛固定收益資產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢,并在債券投資方面從目前持有到期為主的投資模式逐漸向交易型、策略型的投資模式轉(zhuǎn)型。在此基礎(chǔ)上,銀行理財(cái)需要圍繞固定收益市場未來增長的重點(diǎn)領(lǐng)域,包括不良資產(chǎn)、資產(chǎn)證券化、PPP等打造相應(yīng)的投資能力。此外,銀行理財(cái)逐漸成為資本市場的重要參與者,提升權(quán)益投資、委托投資和量化投資的投研能力迫在眉睫。

責(zé)任編輯:fl

(原標(biāo)題:中國證券報(bào))

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