新的一年已經(jīng)開始。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，2018年留下了幾大疑問，而這些疑問極有可能在2019年得到解答。

懸疑一:3家保險(xiǎn)公司的股權(quán)難題如何解決？

2017年年底至2018年年初，原保監(jiān)會(huì)撤銷了5家險(xiǎn)企的注冊(cè)資本變更，主要原因在于相關(guān)公司提供虛假材料、使用非自有資金、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系等。至2018年年底，仍有3家的股權(quán)問題尚未處理好。

其中，原保監(jiān)會(huì)于2018年2月份決定撤銷君康人壽股東福建偉杰投資有限公司的增資申請(qǐng)，因?yàn)槠涫褂梅亲杂匈Y金出資；同時(shí)，君康人壽股東福州天策實(shí)業(yè)有限公司委托他人代持股份，超比例持股，原保監(jiān)會(huì)責(zé)令其1年內(nèi)轉(zhuǎn)出其持有的2億股股份。

2018年4月28日，君康人壽召開了股東大會(huì)，同意河南龍泉金亨電力公司按照1.2元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2億股，目前尚待監(jiān)管部門批復(fù)。同時(shí)，根據(jù)其去年三季度償付能力報(bào)告，上述兩家股東依然在列，福建偉杰的股份處于凍結(jié)狀態(tài)，福州天策的股份處于質(zhì)押狀態(tài)。

除君康人壽外，昆侖健康的股權(quán)問題也待解。昆侖健康是首家被監(jiān)管撤銷違規(guī)股權(quán)的險(xiǎn)企。2017年年底，原保監(jiān)會(huì)撤銷變更股東許可，要求其在3個(gè)月內(nèi)引入合規(guī)股東。2018年3月底，昆侖健康對(duì)外稱暫無(wú)確定的新股東對(duì)象，此后尚未發(fā)布進(jìn)一步消息。

此外，長(zhǎng)安責(zé)任的股權(quán)關(guān)系也尚未理順。由于部分股東的違規(guī)股權(quán)涉及違規(guī)代持和訴訟，處置障礙不小，因此，盡管該公司多方協(xié)調(diào)，希望引進(jìn)合規(guī)股東，提升其已經(jīng)告急的償付能力，但目前尚無(wú)明確結(jié)果。

對(duì)于這3家險(xiǎn)企來(lái)說，盡快處理好違規(guī)股權(quán)的問題已迫在眉睫，有的甚至已經(jīng)超出了監(jiān)管要求的期限，有的急需提升償付能力?？梢灶A(yù)見的是，這些懸疑問題極有可能在2019年找到答案。

懸疑二：財(cái)險(xiǎn)業(yè)所得稅調(diào)整方案如何落地？

2018年，手續(xù)費(fèi)持續(xù)上漲導(dǎo)致的所得稅率猛漲明顯侵蝕險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)尤甚。根據(jù)險(xiǎn)企發(fā)布的三季度償付能力報(bào)告，半數(shù)以上的財(cái)險(xiǎn)公司三季度凈利潤(rùn)環(huán)比出現(xiàn)下降，同時(shí)，上市財(cái)險(xiǎn)公司三季度凈利潤(rùn)環(huán)比皆下降，且降幅有擴(kuò)大之勢(shì)。

對(duì)此，多位分析人士提到，一個(gè)核心的原因在于：財(cái)險(xiǎn)公司手續(xù)費(fèi)持續(xù)上漲導(dǎo)致所得稅率飆升，從而影響到險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)。

我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出在一定范圍內(nèi)給予稅前扣除政策，目前執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)是2009年發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的通知》，企業(yè)發(fā)生與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出，不超過規(guī)定計(jì)算限額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除；超過部分，不得扣除。其中，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)按當(dāng)年全部保費(fèi)收入扣除退保金等后余額的15%計(jì)算限額。

不過，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，各險(xiǎn)企已與監(jiān)管協(xié)調(diào)溝通，預(yù)計(jì)2019年會(huì)有具體措施落地。多家券商研報(bào)也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，例如，中金公司表示，財(cái)險(xiǎn)所得稅政策調(diào)整大概率在2019年落地，將大幅降低實(shí)際稅率。

而對(duì)于財(cái)險(xiǎn)業(yè)所得稅的調(diào)整方案，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，稅前據(jù)實(shí)列支手續(xù)費(fèi)和傭金支出的可能性不大，但很有可能提高手續(xù)費(fèi)和傭金支出的稅前扣除比例。

懸疑三：稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)會(huì)不會(huì)進(jìn)一步鋪開？

2018年4月12日，財(cái)政部、稅務(wù)總局、人社部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，養(yǎng)老體系第三支柱迎來(lái)重大利好。

同年5月1日起，上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)正式開始試點(diǎn)稅延性養(yǎng)老險(xiǎn)。試點(diǎn)期限1年。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，到2018年年底，共有19家保險(xiǎn)公司獲得稅延養(yǎng)老險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)資格，其設(shè)計(jì)的62款產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約4590萬(wàn)元。盡管取得了一定成績(jī)，但該險(xiǎn)種的實(shí)際運(yùn)行情況與預(yù)期相比有一定差距。

業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，多方面因素造成了這一局面。首先是優(yōu)惠力度不夠，刺激性較弱；其次是操作上比較困難，我國(guó)是單一報(bào)稅且由單位代扣、代繳，增加了其復(fù)雜性；此外，目前稅收優(yōu)惠能覆蓋到的群體不夠多。

稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)什么時(shí)候進(jìn)一步鋪開，逐漸擴(kuò)大試點(diǎn)面還是在全國(guó)廣泛推行？2019年，這一問題的答案或?qū)⒔視浴?/p>

懸疑四：商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)地區(qū)由“3”走向幾？

從商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率改革開始試點(diǎn)到2018年年底，大約已經(jīng)歷了4個(gè)年頭，也經(jīng)歷了三個(gè)階段的改革。最值得關(guān)注的是，從2018年9月份起，青海、廣西和陜西這3個(gè)地區(qū)逐步實(shí)施車險(xiǎn)自主定價(jià)改革。

從上述3個(gè)地區(qū)試點(diǎn)后的實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，車主皆明顯享受到更大的投保優(yōu)惠，車險(xiǎn)保費(fèi)整體下降了約30%，同時(shí)車主的投保意愿提升，車險(xiǎn)投保率明顯提高。根據(jù)三地銀保監(jiān)局的“官宣”，改革后市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)有序，險(xiǎn)企間的差異化策略和差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)初步顯現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，市場(chǎng)化定價(jià)是財(cái)險(xiǎn)發(fā)展的真正方向，定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化的大趨勢(shì)不會(huì)改變，但改革過程中也難免出現(xiàn)各種問題。平安證券認(rèn)為，車險(xiǎn)費(fèi)改仍將會(huì)持續(xù)，不過，要到達(dá)完全放開費(fèi)率且偏良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)將需要較長(zhǎng)時(shí)間。在這樣的背景下，2019年，車險(xiǎn)自主定價(jià)改革的地區(qū)將從3個(gè)走向幾個(gè)？這無(wú)疑是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)問題之一。（記者 冷翠華）