2018年已經(jīng)收官，2019年1月份的開(kāi)門(mén)紅“產(chǎn)品戰(zhàn)”已經(jīng)到來(lái)。但與往年略有不同的是，一些轉(zhuǎn)型走在前面的大型上市保險(xiǎn)公司不再單純?yōu)殚_(kāi)門(mén)紅推出某種特定產(chǎn)品，而是將競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向升級(jí)產(chǎn)品的保障功能。

長(zhǎng)城證券分析師劉文強(qiáng)認(rèn)為，通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)或調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為消費(fèi)者提供更全面、更深度的風(fēng)險(xiǎn)保障和風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)際上是保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)入更廣更深層次的一種體現(xiàn)。2019年，保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)效果將會(huì)更加顯著。

開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品保障屬性再升級(jí)

今年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品與往年不同的是，上市險(xiǎn)企不再單純?yōu)殚_(kāi)門(mén)紅推出某種特定開(kāi)門(mén)紅標(biāo)簽產(chǎn)品，而是審時(shí)度勢(shì)地進(jìn)行升級(jí)策略。

從長(zhǎng)城證券整理的國(guó)壽股份、平安人壽、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、太平人壽這5家上市險(xiǎn)企旗下壽險(xiǎn)公司的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品來(lái)看，各險(xiǎn)企2019年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品逐漸從理財(cái)型向長(zhǎng)期保障型轉(zhuǎn)型。

從不同公司來(lái)看，國(guó)壽股份推出國(guó)壽鑫享金生年金保險(xiǎn)A款以及國(guó)壽鑫享金生年金保險(xiǎn)B款等產(chǎn)品，升級(jí)保障功能；平安人壽推出高端產(chǎn)品財(cái)富金尊、金璽人生和金瑞人生等產(chǎn)品；太保壽險(xiǎn)推出鑫滿意等產(chǎn)品；新華保險(xiǎn)宣布推出行業(yè)首款特定心腦血管疾病專項(xiàng)保險(xiǎn)+推出3套特色鮮明的保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃，以豐富產(chǎn)品組合體系，為客戶提供全程、全面、全家的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)；中國(guó)太平推出卓越智臻終身年金保險(xiǎn)和福壽連連等產(chǎn)品。

“2019年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品落地，行業(yè)整體時(shí)點(diǎn)晚于去年，管理層淡化時(shí)點(diǎn)考核，長(zhǎng)期利好行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。國(guó)壽股份率先于去年12月上旬完成開(kāi)門(mén)紅第一輪鑫享金生系列試銷，預(yù)售新單約為350億元。平安人壽則堅(jiān)持“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化、支持機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展”策略，合計(jì)22款產(chǎn)品豐富產(chǎn)品線深度。”申萬(wàn)宏源證券研報(bào)提到。

劉文強(qiáng)認(rèn)為，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)使保障型產(chǎn)品、健康險(xiǎn)產(chǎn)品大幅增加，理財(cái)險(xiǎn)型產(chǎn)品相對(duì)減少。但短期內(nèi)，2019年開(kāi)門(mén)紅仍然是以理財(cái)型產(chǎn)品為主，開(kāi)門(mén)紅的第二階段將是看保障型的產(chǎn)品的角逐。

申萬(wàn)宏源證券研報(bào)預(yù)計(jì)平安人壽、中國(guó)人壽、太保人壽、新華人壽2019年首月代理人渠道新單保費(fèi)同比增速分別為-9.0%、3.0%、-11.0%和-14.3%，主要受制于居民可支配收入下滑的影響，但在長(zhǎng)期保障缺口存在的背景下，消費(fèi)者對(duì)保障類產(chǎn)品的需求依舊可期，儲(chǔ)蓄托底、加碼保障或?qū)⒊蔀槲磥?lái)開(kāi)門(mén)紅的主流形態(tài)。

總體來(lái)看，上市險(xiǎn)企積極部署2019年開(kāi)門(mén)紅銷售，以年金型產(chǎn)品為主，理財(cái)與保障均有銷售，保障類產(chǎn)品在開(kāi)門(mén)紅銷售中的重要性提升。

健康險(xiǎn)或成開(kāi)門(mén)紅新動(dòng)能

值得關(guān)注的是，隨著上市險(xiǎn)企開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品保障屬性的提升，各險(xiǎn)企加大健康險(xiǎn)的推動(dòng)力度，該險(xiǎn)種或成2019年開(kāi)門(mén)紅保費(fèi)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

2018年行業(yè)健康險(xiǎn)的快速增長(zhǎng)也反映出市場(chǎng)對(duì)健康險(xiǎn)需求旺盛。2018年行業(yè)健康險(xiǎn)累計(jì)同比增速?gòu)?月份的-16.79%升至11月份的23.22%，自去年6月份以來(lái)，逐月同比增速均高于15%。月度同比增速持續(xù)向好，下半年各月平均同比增速為41.06%，10月份的同比增速為45.54%。

從各上市險(xiǎn)企已經(jīng)披露的去年數(shù)據(jù)來(lái)看，健康險(xiǎn)也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2018年上半年，中國(guó)太平健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入148.11億元，同比增長(zhǎng)114.50%，占比遠(yuǎn)高于2017年中期的7.7%，高達(dá)14.8%；中國(guó)平安長(zhǎng)期健康險(xiǎn)收入446.91億元，同比增長(zhǎng)40.04%，是除年金險(xiǎn)以外增長(zhǎng)最快的險(xiǎn)種；中國(guó)人壽健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入480.9億元，同比增長(zhǎng)28.84%，占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的13.34%；新華保險(xiǎn)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入222.29億元，同比增長(zhǎng)33.9%，健康險(xiǎn)拉動(dòng)了保費(fèi)收入的增長(zhǎng)。

從監(jiān)管導(dǎo)向來(lái)看，134號(hào)文規(guī)定了保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品的原則，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)要以保險(xiǎn)基本原理為根本，重點(diǎn)發(fā)展長(zhǎng)期保障型險(xiǎn)種，各大險(xiǎn)企也因此相繼推出了一系列保障型產(chǎn)品，加大保障型產(chǎn)品的銷售力度，推動(dòng)價(jià)值率不斷提升。以中國(guó)平安為例，長(zhǎng)期保障型保單的新業(yè)務(wù)價(jià)值率大幅領(lǐng)先于其他產(chǎn)品類型。按照首年保費(fèi)的統(tǒng)計(jì)口徑，2018年上半年，長(zhǎng)期保障型保單的新業(yè)務(wù)價(jià)值率高達(dá)93.6%，價(jià)值率遠(yuǎn)領(lǐng)先于電網(wǎng)及其他渠道。

長(zhǎng)城證券研報(bào)認(rèn)為，總體來(lái)看，健康險(xiǎn)保費(fèi)銷售的相對(duì)回暖為新業(yè)務(wù)價(jià)值率的提升奠定了重要基礎(chǔ)，在行業(yè)回歸本源的大背景下，保障型產(chǎn)品處于景氣周期。（記者 蘇向杲）