美元資產(chǎn)前景堪憂 如何應(yīng)對中國3萬億美元外儲
摘要: 中國外匯儲備首次突破3萬億大關(guān),引來了一片驚嘆、擔(dān)憂之聲,握有巨額外匯資產(chǎn)之后應(yīng)該怎么辦? 央行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至3月末,國家外匯儲備余額為30447億美元,同比增長24.4%,外匯儲備
中國外匯儲備首次突破3萬億大關(guān),引來了一片驚嘆、擔(dān)憂之聲,握有巨額外匯資產(chǎn)之后應(yīng)該怎么辦?
央行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至3月末,國家外匯儲備余額為30447億美元,同比增長24.4%,外匯儲備余額已占全球外儲的三分之一。同時,中國外匯儲備從首次突破2萬億美元到突破3萬億美元僅僅用了不到一年的時間。
有專家稱,中國國際收支的雙順差,以及中國央行在外匯市場上源源不斷地購入外匯,是中國近年來外匯儲備加速上升的根源。
在2006年至2010年間,中國外匯儲備就增長了2.03萬億美元,年均增長4057億美元。2006年10月,我國外匯儲備首次突破萬億美元。不到3年,2009年6月,外匯儲備一舉突破2萬億美元。而外匯儲備從2萬億美元增至3萬億美元,僅僅用了不到兩年的時間。僅2011年第一季度中國外匯儲備就增長了1973億美元。社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融室副主任張明在接受記者采訪時表示,按照這一趨勢發(fā)展下去,2011年的外匯儲備增量可能再創(chuàng)新高。
“外匯儲備已經(jīng)超過了我國需要的合理水平,外匯積累過多,導(dǎo)致市場流動性過多,也增加了央行對沖工作的壓力。國務(wù)院也已經(jīng)提出來要減少外匯儲備的過度積累,對于已經(jīng)積累的部分一定要管好,其中一條就是要多樣化。”央行行長周小川在某論壇上的這番言論引起了專家們的共鳴。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌19日表示,中國持有1萬億美元外匯儲備就足夠,余下資金應(yīng)該大量投資。
目前中國外匯儲備資產(chǎn)的構(gòu)成尚沒有正式公布,但是可以從國際機構(gòu)的信息中看出一些端倪。
公開資料顯示,在向IMF匯報的國家外匯儲備資產(chǎn)構(gòu)成中,截至2010年年底,61%投資于美元資產(chǎn),26%投資于日元資產(chǎn),13%投資于其他幣種資產(chǎn)。
對此,張明表示,盡管中國外管局沒有披露外匯儲備投資的幣種構(gòu)成,但估計中國外匯儲備的幣種構(gòu)成與IMF披露的比重近似,即中國外匯儲備的近三分之二投資于美元資產(chǎn)。
而根據(jù)美國財政部最近披露的數(shù)據(jù),截至2011年2月底,中國投資者投資的美國國債為1.15萬億美元。當(dāng)然這個數(shù)據(jù)并不包括中國央行通過倫敦、香港等離岸中心購入的美國國債。
令人擔(dān)憂的是,4月18日,國際評級機構(gòu)標準普爾公司將美國主權(quán)債務(wù)評級前景從“穩(wěn)定”調(diào)低至“負面”,“負面”前景表示“在兩年內(nèi)調(diào)低美國的長期評級至少有三分之一的可能性”。標準普爾認為美國財政狀況存在重大風(fēng)險,美政府與國會很有可能無法在2013年前就中長期預(yù)算削減方案達成共識。
盡管一個國際機構(gòu)的意見并不能完全反映真實情況,但是至少向國際市場拉響了警鐘,美元資產(chǎn)不得不讓市場投資者出現(xiàn)緊張情緒。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為,外匯儲備保值增值的關(guān)鍵是致力于提高外匯儲備的利用效率和投資效率。中國外匯管理部門可進一步拓寬外匯儲備的投資渠道,加強對外部資本市場的投資,包括境外股權(quán)類投資以及非金融領(lǐng)域的大宗商品類投資等。
財經(jīng)學(xué)者趙險峰在接受記者采訪時表示,在人民幣升值、全球經(jīng)濟動蕩的大背景下,做好外匯儲備保值增值大課題,首先應(yīng)確定外匯儲備合理區(qū)間,對超額儲備減持分流;其次應(yīng)加快外匯儲備管理模式改革步伐,切忌一方面外匯儲備突飛猛進、價值折損,另一方面外匯儲備有效需求得不到滿足;而且也應(yīng)加大外儲投資渠道拓展及投資方式多元化、加大靈活性機制建設(shè)力度;此外還要不斷提高資產(chǎn)配置決策及溝通效率,避免因非方向性或基本原則性問題扯皮,延誤或失去一些好的投資機會。
■本報記者 李雨謙
責(zé)任編輯:lidong
(原標題:新華網(wǎng))
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