中國經濟網北京6月20日訊（記者 臧允浩）近日，醫(yī)藥批發(fā)、零售企業(yè)浙江華通醫(yī)藥股份有限公司（下稱“華通醫(yī)藥”）預披露了招股書，擬公開發(fā)行新股1400萬股，募集資金2.29億元。

　　從其招股書中透露的信息看，華通醫(yī)藥地處浙江紹興，是一家區(qū)域性的醫(yī)藥流通企業(yè)，其市場覆蓋有限，甚至連浙江全省市場都未能有效覆蓋，且較為側重農村市場。這或許是華通醫(yī)藥的歷史淵源決定的，該企業(yè)是紹興縣供銷社控制的一家醫(yī)藥批發(fā)、零售企業(yè)，成立之初就是為了發(fā)揮供銷社服務于“三農”的職能。

　　在此次募投計劃中，華通醫(yī)藥將投入6902.47萬元進行連鎖藥店擴展項目，但華通醫(yī)藥此次擴張仍局限于浙江省內，且重點區(qū)域為浙江杭州，大量藥店建設圍繞城鄉(xiāng)結合部、農村進行。據悉，華通醫(yī)藥將在杭州設立28家藥店，其中14家計劃開在郊區(qū)農村。而在杭州蕭山區(qū)開店最多，共10家，但其中6家計劃開在農村地區(qū)。

　　有業(yè)內人士指出，“華通醫(yī)藥是一家區(qū)域性藥企，它的擴張也帶有很強的區(qū)域性色彩，擴張步伐乏力、保守，而市場瞬息萬變，這樣的企業(yè)極有可能在醫(yī)藥行業(yè)愈演愈烈的兼并大潮中沉淪”。

　　對此，中國經濟網記者致電華通醫(yī)藥，但截至發(fā)稿前始終未接通。

　　區(qū)域性企業(yè)發(fā)展受限 難逃被兼并命運？

　　追根溯源，華通醫(yī)藥是紹興縣供銷社控制的一家醫(yī)藥批發(fā)、零售企業(yè)，成立之初就是為了發(fā)揮供銷社服務于“三農”的職能，解決當?shù)剞r村地區(qū)“買藥難”的問題，隨著公司的發(fā)展，業(yè)務逐步擴展到紹興地區(qū)各縣級城市。

　　公司目前經營區(qū)域主要仍局限在紹興市管轄區(qū)域，“走向浙江全省市場”的愿景仍未實現(xiàn)。根據招股書，2013年度公司批發(fā)業(yè)務收入中除有11%左右來自于紹興地區(qū)以外市場，剩余89%的收入仍來自于紹興地區(qū)各級醫(yī)療機構。

　　華通醫(yī)藥表示，截至招股書簽署日，公司有零售連鎖業(yè)務直營門店84家，其中紹興地區(qū)門店占80家，僅有4家直營店在紹興以外地區(qū)營業(yè)。84家門店按城鄉(xiāng)分，農村地區(qū)有58家，城市有26家。

　　此外，中國經濟網記者發(fā)現(xiàn)，在2013年度華通醫(yī)藥的前五大客戶中，除了香港康福國際集團外，其他多位紹興當?shù)蒯t(yī)院，其中紹興縣中心醫(yī)院占據銷售收入總額的6.44%。2012年度和2011年度情況類似，華通醫(yī)藥的主要客戶仍然以紹興當?shù)蒯t(yī)院為主。

　　令人擔憂的是，目前像華通醫(yī)藥這樣的區(qū)域性藥企正是各大藥企爭相并購的對象。不久前，嘉事堂收購重慶晟大醫(yī)藥，英特集團收購浙江嘉善醫(yī)藥，上海醫(yī)藥收購廣州中山醫(yī)醫(yī)藥等，被收購對象收入規(guī)模從1億-20億之間，體量與華通醫(yī)藥相當。

　　業(yè)內人士認為，在流通行業(yè)穩(wěn)步增長的總趨勢下，藥品流通行業(yè)微利化態(tài)勢將長期延續(xù)，企業(yè)生存和發(fā)展空間將繼續(xù)受到擠壓，藥品流通企業(yè)間的兼并重組在今后幾年仍將成為熱點。

　　對此，有券商分析師表示，如果擺脫不了被收購的命運，小企業(yè)只能努力提高議價能力，“華通醫(yī)藥作為民營企業(yè)，具有機制靈活的優(yōu)勢，一旦成功上市，無論是收購轉型還是被別人收購，都會比上市前具有更高的議價能力，取得更高收益。”

　　連鎖藥店擴張被指乏力 藥品頻現(xiàn)質量問題

　　在招股書中，華通醫(yī)藥披露將斥資6902.47萬元進行連鎖藥店擴展項目。華通醫(yī)藥在招股書中表示，未來公司將實施農村和城市市場并重的戰(zhàn)略，繼續(xù)發(fā)揮服務“三農”的優(yōu)勢，牢牢把握“三農”的根基，同時也要積極進入城市市場，搶占市場份額，形成“農村帶動城市、城市促進農村”的雙贏格局。

　　不過，從華通醫(yī)藥的藥店擴展計劃中似乎可以看出，華通醫(yī)藥仍然難以突破農村地域局限。

　　華通醫(yī)藥計劃，在紹興地區(qū)，連鎖藥店選址上仍以經濟相對較強的村鎮(zhèn)為主，依靠豐富的連鎖門店經營管理經驗，繼續(xù)鞏固其在農村基層連鎖網絡的優(yōu)勢地位。

　　在杭州地區(qū)，選址原則上以城鄉(xiāng)結合部為主，這些地域人口比較聚集，外來人口眾多，人流量大，商業(yè)活動頻度較高，藥品需求量較大，而且可以避開藥店集中競爭激烈的城市中心區(qū)域，能夠突出企業(yè)的經營優(yōu)勢。

　　最近三年華通醫(yī)藥在農村村鎮(zhèn)一級藥店占連鎖門店總數(shù)的比例在70%左右，農村門店銷售額占藥品零售總額的三年累計平均比例為 55.68%；最近三年向鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)療機構和農村藥店等農村客戶進行批發(fā)銷售的金額占批發(fā)總額三年累計平均比例為39.25%。

　　更詳細的信息顯示，華通醫(yī)藥有 84 家直營藥店，58 家位于農村村鎮(zhèn)一級，村鎮(zhèn)門店占連鎖直營門店總數(shù)的 69.04%。最近三年，農村村鎮(zhèn)門店收入分別占連鎖門店總收入的 58.52%、56.13 和 54.62%，三年累計平均為 55.68%。

　　而在此次連鎖藥店擴展項目中，華通醫(yī)藥新開藥店52家，而開在農村地區(qū)的藥店為26家。其中，開在在杭州設立28家藥店，其中14家計劃開在郊區(qū)農村。本次在蕭山區(qū)開店最多，共10家，其中6家計劃開在農村地區(qū)。

　　偏安紹興的華通醫(yī)藥雖然極盡謹慎的擴張，但仍然存在諸多風險。華通醫(yī)藥坦陳：“紹興以外地區(qū)如杭州等地品牌知名度較低，難以迅速提升；新開門店實現(xiàn)規(guī)模經營并盈利需要有一定的培育期；難以用適宜的價格租用及續(xù)租處于良好地段的物業(yè)作為營業(yè)用房；因競爭激烈而導致零售連鎖網點虧損；因新開門店管理不善而導致公司形象受損等”。

　　實際上，華通醫(yī)藥的連鎖店擴張還將面臨藥品質量問題的“坎”。2006年，由紹興華通醫(yī)藥永進藥店銷售的批次為060101的傷痛寧膠囊被質監(jiān)部門檢測出不合格；2007年，由紹興縣華通醫(yī)藥有限公司銷售的批次為20070703的三黃片被檢測出質量不合格。同年，其銷售的批次為O711O3的感冒清膠囊亦被抽檢出不合格。